生意社：纺织市场“金九”成色不足 “银十”亦堪忧

　　根据生意社纺织指数显示，截止9月30日纺织指数为742点，较9月1日760点下跌了2.43%，创下周期内的历史新低，较2013年2月19日最高点1074点下降了30.91%。(注：周期指2011-12-01至今)

　　同时从生意社价格监测的9月纺织大宗商品价格涨跌榜可以看出，一、跌多涨少，共监测的21个纺织原料商品中，仅有5个商品呈上涨态势，且仅有1个涨幅超过5%；二、化纤板块的各商品涨跌幅反差大，其中粘胶短纤上涨6.46%，但丙烯腈、锦纶、涤纶等大多化纤商品跌幅均超过了4%。

　　粘胶供应紧张 涨势完美“45”度

　　整个纺织行业中，粘胶板块依然“独占鳌头”。从生意社监测的粘胶价格走势图上可以看出，自从今年3月份开始粘胶价格有所转好，虽然在5、6、7月有所徘徊，但7月中旬开始走出了完美的“45”度，创下了近两年的历史新高，目前1.5D*38MM的粘短市场价格在14500元/吨，较3月份上涨了25.15%，较7月中旬上涨了13.53%。本轮上涨主要受益于，近几年粘胶产能投放放缓、供需趋于平衡且国内环保制约因素，以及行业扭亏“共识”作用。同样下游人棉纱随其成本带动，7月至今涨幅超过6%，也创下了近两年的历史新高。

　　不利因素笼罩 化纤市场“hold”不住

　　和粘胶行业相比，其余化纤商品仍然难以逃脱“下跌”的魔爪。比如PTA产业链，受原油价格反弹以及PTA工厂大规模停产检修，开工率一度跌落至六成以下，价格便于8月底开始反弹，但原油冲高有限及需求清淡，于9月底回落，9月整体涨幅在1.17%。下游基本面依然不乐观，涤纶POY、FDY跌幅均超过了5%，创下了2010年11月以来的历史新低。同样受成本走弱、需求低迷等影响，氨纶、锦纶、腈纶今年以来也是“跌跌不休”，不断刷新年内新低。

　　棉花收购任务艰巨 市场不温不火

　　本月棉花市场依旧稳中偏弱，现货市场目前国内3128B地产棉价格在13000元/吨左右，下跌0.15%，同比下跌15.08%，不断刷新近5年的历史低位。目前新棉大规模收购已经展开，但企业在棉花收购上显得格外谨慎，又赶上新棉质量欠佳，成交数量不大。下游市场“金九银十”传统旺季过半，虽然纱、布销售增加，但旺季特征不够显著，价格走势不尽人意，本月棉纱价格下跌0.94%。

　　终端需求旺季不旺出口降幅有所收窄

　　当前正处于纺织业的传统旺季，但织造开工率仅维持在69%附近，低于去年9个百分点，旺季不旺已成惯例。出口方面，8月纺织品服装出口依然延续下降趋势，但降幅较上月略有收窄。据海关总署发布的数据，当月纺织品出口97.4亿美元，下降2.2%，服装出口190.9亿美元，下降7.2%。1-8月，纺织品服装累计出口1844.5亿美元，下降4.6%。生意社9月30日发布的中国大宗商品供需指数(BCI)为-0.30，均涨幅为-1.42%，反映该月制造业经济较上月呈收缩状态，经济有下行风险。

　　9月底从生意社对100家纺织企业调研发现，除了对粘胶行业继续看涨以外，多数企业对10月份的行情报以悲观态度。生意社分析师夏婷分析认为，当前纺织下游消费受全球经济复苏乏力及东南亚等周边国家制约，“金九银十”采购旺季不旺的特征在近几年越加明显，预计10月份纺织市场行情将会继续下行，但是跌幅将有所缩小，具体来看：

　　目前新棉采摘进度加快，但是从收购、加工、销售进度来看，都较过去四年均值大幅度减少，市场后期的籽棉收购加工及销售环节在价格仍存在较大的不确定性，新疆棉仍是关注的重点。同时庞大的国储棉正处于去库存化进程中，供大于求局面将长期存在，基本面仍将偏空为主。后期需关注皮棉集中上市价格和质量，或会给市场注入新的“活力”。

　　化纤市场，PTA行业检修进入尾声，10月下旬开始供应将增加，且四季度存在新产能投入预期，再次进入去产能模式。同时成本面也将走弱，四季度原油价格低位震荡概率较大，PX装置检修将告一段落，后期价格有望回落，下游需求将无明显提升，预计该产业链弱势难改。短期PTA库存偏低支撑价格，中期来看成本、供求均无亮点，仍有再创新低可能。但是也不乏亮点产品，比如粘胶行业现货仍供应紧张，价格将持续上行。

　　综上所述，10月纺织市场行情利空因素仍较多，预计最高点在742点，最低点在725点左右，整体跌幅在2%左右。