瑞达期货：郑棉小幅振荡，弱势格局不变

　　国内走势：12日郑棉1601合约小幅振荡，开盘于12250元/吨，收盘于12195元/吨，与前一交易日结算价持平，成交量大幅减少，持仓量增加8034手至298086手。

　　外盘走势：ICE期棉上周五振荡下跌，因美国农业部下调全球需求展望。ICE12月期棉收跌0.11美分/磅，或0.2%，报每磅61.61美分/磅。

　　消息面：

　　1、据国家棉花市场监测系统统计，截至10月9日，全国累计交售籽棉折皮棉118.6万吨，同比增加53.4万吨，较过去四年里的正常年份减少42.2万吨；累计加工皮棉54.2万吨，同比增加29.0万吨，较过去四年里的正常年份减少13.0万吨；累计销售皮棉1.8万吨，同比增加0.6万吨，较过去四年里的正常年份减少28.3万吨。

　　2、根据USDA的10月份全球产需预测，2015/16年度全球棉花期初库存增加了20万吨，主要是2014/15年度中国棉花消费大减，反映出全球棉纺织品出口低于预期。全球主产棉国除了马里以外，中国、巴基斯坦和巴西棉花产量均下降。中国、巴基斯坦和印度的棉花消费减少。全球进口量与上月持平，2015/16年度全球期末库存为2329万吨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13065元/吨，较上一交易日下跌6元/吨。

　　观点总结：因美国农业部下调全球需求展望，美棉振荡回落。国内方面，尽管产区新棉预期减产，但在库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期新棉上市，增加市场供应，下游需求未见好转，市场预期悲观，郑棉维持弱势。技术上，郑棉1601合约受均线压制，承压回落，弱势格局延续。操作上，建议空单持有，止损12400元/吨。