瑞达期货：郑棉低位反弹，短期观望为主

　　国内走势：22日郑棉1601合约低位反弹，开盘于11945元/吨，收盘于12030元/吨，较前一交易日结算价上涨105元/吨，成交量大幅增加，持仓量增加1326手至281074手。

　　外盘走势：ICE期棉周三小幅收涨，因预报德克萨斯州降雨可能损害作物。ICE12月期棉收涨0.45美分，或0.7%，报收64.23美分/磅。

　　消息面：

　　1、据海关总署最新统计数据显示，2015年9月，我国进口棉纱21.78万吨，环比增加4.90%，同比上升25.19%；出口棉纱2.55万吨，环比减少8.46%，同比下降25.44%；净进口量为19.24万吨，环比增加6.96%，同比上涨37.56%。2015年1-9月，我国累计进口棉纱182.51万吨，同比增加24.41%；累计出口棉纱26.68万吨，同比减少20.52%。

　　2、10月份，国内产销存预测数据调减2014/15年度国内棉花消费量0.4万吨至757.5万吨。调减2015/16年度国内棉花进口量3.2万吨至156.4万吨，2015/16年度国内棉花期末库存减少2.9万吨至1356.8万吨，期末库存消费比为179.34%，较上月下降3.1个百分点。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13027元/吨，较上一交易日下跌26元/吨。

　　观点总结：因预报德克萨斯州降雨可能损害作物，美棉振荡反弹。国内方面，尽管产区新棉预期减产、进口减少，但在库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期新棉上市，增加市场供应，下游需求未见好转，市场预期悲观，郑棉维持弱势。技术上，郑棉1601合约低位反弹，重回12000元/吨关口之上，短期或延续反弹。操作上，建议空单离场观望。