2015年10月棉纺织行业市场观察

　　10月新花集中上市，销售量微增，质量低于预期，加之订单不足，市场信心略显不足。

　　一、新棉质量堪忧高品质棉花稀缺

　　本月新花集中上市，质量低于预期。国内棉花价格微跌，截止21日国内3128B级棉花价格指数比月初下跌0.2%，同等级外棉上涨4.6%，当日外棉折1%关税后，内外价差缩小为1400元/吨。根据2015年9月底中国棉花公证检验数据显示：新疆棉花中，长度在28mm及以上的占27.46%，去年同期占93.07%;马值为B2档的棉花占13.93%，去年同期占99.11%。今年新疆棉花质量有所下降的原因：一是南疆持续高温天气影响了棉花生长;二是现行的目标价格改革补贴主要以重量来考量，棉农更注重棉花产量的提升而忽视棉花可纺性。

　　根据海关数据显示，1-9月我国累计进口棉花116万吨，同比减少42%。国家发改委公布2016年进口配额为89.4万吨，其中国营贸易为33%，配额数量较2015年持平，高品质、低成本进口棉花的供给依然较少。调研了解到，企业为规避可能会出现的棉花结构性资源矛盾，增加了双“28”及以上棉花的采购量，导致该等级棉花销售走俏，不但价格坚挺，连陈棉也备受青睐。跟踪数据显示，9月纺企采购原棉环比增加3.2%，其中进口棉花增加22.9%，库存下降3.0%。由于适合纺中、高支纱的棉花减少，新花价格下滑，销售量缓慢，棉花价差虽有缩小，但未来走势依然不明朗，纺企备棉仍维持在低位。

　　二、化纤短纤波动采购仍需谨慎

　　10月原油价格先扬后抑。WTI原油月初开盘44.7美元/桶，一路飙升至49.6美元/桶，涨幅达9%，随后下跌，21日收于45.2美元/桶，本月涨幅1.1%。1.4D直纺涤纶价格随原油价格同向震动，截止20日，下跌0.6%。主流粘胶短纤供需持续调整，涨势趋缓，截止21日，粘胶短纤本月价格上涨0.8%，高于3128B级棉花1400元/吨，粘胶短纤供应偏紧，价格仍高位运行，纺企购买更为谨慎。随着原油价格的持续走低，企业购买涤纶短纤的意愿仍将下降，跟踪数据显示，9月非棉纤维采购减少5.8%。

　　三、产销未达预期降价回笼资金

　　当前虽然属于传统生产旺季，但是多数企业表示订单较少，开工不足，主要原因：一是受国家经济下行压力的影响，拉动需求的内在动力后继乏力;二是区域生产格局发生变化，国内低支纱的竞争力减弱，部分订单流失;三是原料价格波动直接影响企业对后期市场的判断，接单谨慎。跟踪显示，纱、布产量分别下跌0.4%和3.0%。这些因素未来仍将持续，市场回暖速度放缓。

　　棉花价格下跌放缓，纯棉纱、布价格微降。截止20日，CY C32S纱线价格下降0.3%，CG C32坯布价格下降0.1%。由于纯棉产品同质化程度高，市场竞争力较弱，部分企业为回笼资金不惜降价销售，销售额却远低于预期，纯棉纱、布销售量分别增长1.2%和1.8%。与之形成鲜明对比的是色纺纱、色织布、牛仔布等差异化程度较高的产品，销售量与销售额同步增加。目前国内外棉花价差持续缩小，利好棉纺企业，但目前国内纯棉常规产品市场恢复动力仍有限。

　　化纤短纤价格波动导致化纤纱、布价格同向震动，其中，涤纶纱、布价格先涨后跌，截止21日，CY T32纱线价格下跌0.4%，CG T/C45坯布下跌0.2%，涤纶纱布价格波动较大，下游市场不敢盲目下单，销售冲高较难。人棉纱、布价格持续上涨，涨幅趋缓，截止21日，CY R30纱线价格上涨0.2%，CG R30坯布上涨0.7%。跟踪数据显示，9月化纤纱销售微增0.8%，化纤布销售下跌1%。柯桥9月化学纤维坯布景气指数环比下跌8.1%，下游需求较弱，未来销售压力不减。化纤纱布对原料价格更为敏感，原料价格存在波动不利于产品销售，企业渴望化纤原料价格保持平稳。

　　四、持续降低库存祈盼市场回暖

　　目前市场回暖迹象较弱，企业降价去库存的意识增强，减少库存依然是目前企业适应市场现状采取的主要手段之一。跟踪数据显示，9月纱、布库存分别减少1.0%和0.02%。未来，原料价格走势扑朔迷离，市场信心仍未恢复，企业希望市场回暖，迎来一个真正的“旺月”。