瑞达期货：郑棉小幅反弹，观望为主

　　国内走势：27日郑棉1605合约小幅反弹，开盘于11715元/吨，收盘于11755元/吨，较前一交易日结算价上涨70元/吨，成交量小幅增加，持仓量增加13640手至316348手。

　　外盘走势：ICE期棉周一收跌，因预报称本周德州天气干爽农合可恢复收割。ICE12月期棉收跌0.63美分，或1%，报收62.13美分/磅。

　　消息面：

　　1、美国农业部每周作物生长报告显示，截至10月25日当周，美国棉花生长优良率为47%，之前一周为46%，去年同期为48%；美国棉花收割率为42%，之前一周为31%，去年童趣为40%，五年均值为43%。

　　2、根据巴西国家商品供应总公司(Conab)最新报告显示，2015/16年度巴西棉花种植面积约为1489.5万亩，同比减少2.3%。其中，马托格罗索州棉花产量预计增长1.7%-3.8%,巴伊亚州棉花产量或将下降1%-4.1%。不过，由于棉花单产预计提高2.2%，2015/16年度棉花产量预计达到152-156万吨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12993元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。

　　观点总结：因预报称本周德州天气干爽农合可恢复收割，美棉振荡下跌。国内方面，尽管产区新棉预期减产、进口减少，但在库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期新棉上市，增加市场供应，下游需求未见好转，市场预期悲观，郑棉维持弱势。技术上，郑棉1605合约小幅反弹，但均线呈空头排列，弱势格局未改。操作上，建议暂时观望。