纺织服装：IPO重启利好低估值蓝筹股

　　行业核心观点。上周五证监会宣布IPO重启,并取消现行的新股申购预缴款制度,改为新股配售制。从股息率及风险偏好角度看,在纺织服装行业中将会利好蓝筹低估值股票。参考过去12个月股息率情况,建议关注:海澜之家、鲁泰A、雅戈尔、百隆东方。短期主体性投资上,关注IPO放开后相关券商/IPO影子股投资机会:雅戈尔、搜于特等,以及“双十一”带来的主题性投资机会:搜于特、跨境通、七匹狼、奥康国际、森马服饰、罗莱家纺、富安娜等。中长期投资策略上,我们仍然坚持自上而下选股,首选子行业相对复苏的优质公司,继续推荐:一、具备业绩确定性及估值优势的子行业龙头,推荐海澜之家、罗莱家纺、富安娜、森马服饰、奥康国际;二、具有持续性及产业资源的转型龙头:美盛文化、跨境通、探路者、贵人鸟、朗姿股份。

　　行业走势回顾。上周上证综指、深成指、沪深300涨幅分别为6.13%/6.30%/7.34%。纺织服装涨幅为6.82%,其中纺织制造上涨6.95%,品牌服饰上涨6.64%。

　　重要公告:美盛文化(定增30亿建设IP文化生态圈)、富安娜(员工持股计划已买1727万股、已回购964万股)、探路者(再获高新技术企业认定)、七匹狼(授权厦门七尚进行现金管理)、汉麻产业(置入联创电子28.5亿资产,非公开发行募集23.6亿)、红豆股份(与清华大学战略合作,对红豆财务增资2.26亿)、上海家化(太富祥尔要约收购2.09亿股)、大杨创世(第一期员工持股完成购买633万股)、步森股份(以固定资产9711万出资设立投资公司)、柏堡龙(设立子公司“柏堡龙投资”)

　　海外上市公司跟踪:优衣库(10月日本同店增长5.5%)、阿迪达斯(三季度销售增长14.4%至40.0亿欧元)、The North Face(扩增亚洲版生产线)、Crocs(三季度亏损2780万美元)、Zara(摩根大通增持超3%)、Hugo Boss(三季度利润大跌23%至8850万欧元)。

　　行业重要资讯:上半年跨境电商交易规模为2万亿,同比增长42.8%,增速+12.2%;2015年前三季度全国重点大型零售企业服装类商品零售额同比增长3.2%。

　　本周股票组合。上期组合涨幅为10.22%,跑赢行业指数3.40个百分点。本周股票池:美盛文化(20%)、跨境通(20%)、海澜之家(20%)、罗莱家纺(15%)、奥康国际(10%)、贵人鸟(15%)。

　　本周重要信息:行业内公司回购情况、股权质押、定向增发、员工持股、高管增持等统计,详见周报第三部分。