瑞达期货：郑棉延续弱势，空单操作为主

　　国内走势：26日郑棉1605合约振荡下跌，开盘于11810元/吨，收盘于11795元/吨，较前一交易日结算价下跌35元/吨，成交量小幅增加，持仓量增加3606手至360516手。

　　外盘走势：ICE期棉周三触及一个月高位，因天气预报显示德州有降雨。ICE3月期棉收张1.34美分，或2.16%，报收63.28美分/磅。

　　消息面：

　　1、截止到2015年11月24日，2015棉花年度全国共有13个省区, 1008家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到10835339包，2455332吨，其中新疆10417102包，2360733吨。。

　　2、目前山东德州市场籽棉折算皮棉价格为12.89元/公斤，比去年下跌6.39%；根据德州市物价局农本调查数据显示，与上年相比，棉花产值减少，生产成本增加明显，净利润、现金收益下降幅度较大，创近十年来新低。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12951元/吨，较上一交易日下跌8元/吨。

　　观点总结：因天气预报显示德州有降雨，美棉振荡反弹。国内方面，尽管产区新棉预期减产、进口减少，但在库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期新棉上市，增加市场供应，下游纺织业逐渐进入淡季，需求短期难有提振，郑棉维持弱势。技术上，郑棉1605合约振荡下跌，期价维持60日均线下运行，弱势格局延续。操作上，建议短期空单持有，止损12050元/吨。