化纤行业:业绩大幅预增 上市公司依然艰辛

　　近日，粘胶和氨纶企业大幅预增中期业绩，新乡化纤预增500-600%；山东海龙预增200-300%；吉林化纤扭亏为盈，净利润80百万元左右；华峰氨纶预增1200-1400%；舒卡股份预增3300-3600%。繁华以后，我们对粘胶和氨纶企业未来的业绩增长不报信心，尽管3季度和年报业绩依然会同比增长，但增幅将不断下滑，环比则是为负增长。

　　我们预计氨纶和粘胶长短丝企业下半年单季净利润与今年1季度情况相当，不能排除低于一季度单季利润的可能，考虑到强周期性，给予20倍市盈率，目前化纤企业的股价不仅反映了全年业绩增长，而且市场对下半年经营情况抱有较高预期，对此我们难以苟同，我们建议回避氨纶和粘胶上市公司，不参与它们的再融资，除非股价大幅下跌。