孚日股份：携奥运特许商资格转战内销市场

　　公司是集纺纱-织造-印染及后整理-最终家纺产品于一体，上下游配套的行业龙头企业，在规模、品牌、技术与新产品开发等方面居行业领先地位。公司多项技术已达到国际先进水平，巾被产量居世界第一。

　　公司目前以出口为主，2006年起开始向内销和品牌运作转型。产品门类齐全的优势使公司推出了独具特色的"大家纺"概念，打造一站式家用纺织品购物中心。公司两家旗舰店已开业，上海、北京的旗舰店选址工作已完成，二线城市专卖店的选址工作正积极推进。公司计划07、08、09年完成自营店建设20家、70家和180家。公司还与加盟商、大型超市等合作进行渠道营销，产品已进入大型超市和商场。目前公司在商场、超市建立的销售网点达850个，计划08、09年达到1330个、2020个。随着内销渠道的拓展，2009年公司内销收入可达11.5亿元，约为07年的2.9倍，同时内销产品毛利率可达40%以上。

　　近年来公司的品牌推广战略迅速推进，毛巾和台布已获得"中国名牌产品"称号。07年公司聘请了国内知名品牌营销策划机构(叶茂中)，协助公司进行市场调研、广告制作、品牌推广、营销方案等一系列品牌营销策划。央视广告于07年10月开始投放，公司品牌知名度得到迅速提升。在海外市场，公司已在30多个国家注册了"孚日"商标，出口俄罗斯和澳大利亚已使用自己的商标，品牌国际化战略正逐步实施。

　　经奥组委授权，2007年9月公司成为家纺行业唯一的奥运特许商品零售商。至此公司拥有奥运特许商品生产商和零售商的双重身份。公司可以对自产的奥运特许商品进行宣传推广，以自营方式向消费者销售，也可通过奥组委批准的分销商以零售方式向消费者销售。奥运商品生产商和零售商的身份为公司实施品牌战略提供了绝佳的平台和机遇。目前公司已开设奥运产品零售店48家，07年底有望达120家。扣除奥组委收取的授权使用费后，公司奥运产品的毛利率仍高达50%，公司非奥运产品也将共享其品牌影响力。

　　公司计划增发不超过1亿股，募集资金13亿元用于扩大产能与提升产品档次。新项目将使巾被产能增长45%，装饰布产能增长21%，年增销售收入16亿元，利润总额1.5-2亿元。新项目2009年将产生效益。预计2007-2009年公司营业收入年均增长25%，净利润年均增长40%以上，按目前股本计算，07年EPS为0.33元，按增发1亿股后股本计算，08、09年EPS分别0.43元/股和0.59元/股。建议增持。