美棉营销专家一周点评(1.11)

　　百老汇音乐剧《西区故事》中有一句歌词“我口袋里有支火箭”。这句歌词非常明确地描述了棉花市场2008年初的疯涨。本周，全美棉花委员会棉花种植带年度大会舆论看好今年市场走势，周五，市场涨停。周五图形走势生动地展示出，现在棉花已经做好随时上涨的准备，几乎所有的其它商品都已经一路高歌猛进，尤其是玉米和大豆。同样，棉花市场将会在下一个12个月内保持长线牛市模式，时间可能会更长。上涨途中会出现挫折，但棉花启程步入牛市之途已成定局。2008年走势难以预料，问题是2009年棉花能够停在90美分区间吗？或者不可思议的一美元大关能够成为最终目标吗？听我一句忠言，不要等待美元棉花。事实上，不要期望90美分的价位。期望往往如同假设。

　　周五美国农业部发布了1月世界供需报告。这份报告将世界期末库存下调540,000包，现在期末库存数量为5475万包。美国农业部把世界产量下调510,000包，降至1.1825亿包。消费量也被下调，现在预估在1.2802亿包，较12月报告下调250,000包。年初库存下调200,000包，现在的预估数量是6076万包。

　　美国农业部预估，外国产量为9922万包，较上月报告减少550,000包。更重要的是，外国结转库存下调740,000包，降至4685万包。

　　世界库存减少对刺激价格走强非常重要，美国农业部上调了美国期末库存。2007-08年美国期末库存上调200,000包，至790万包。如果美国库存下调，将更加有利于棉花价格步入牛市通道。美国出口下调200,000包，至1600万包。

　　但是，美国棉花种植带年度大会一致认为，美国的棉花种植面积将继续大幅减少，降至大约930万英亩。不过，德克萨斯州的种植面积占2008年美国棉花种植面积的50%以上，单产和产量预测的波动幅度非常大。

　　2007年德克萨斯州产量创新高的原因是天气几乎达到温室生长条件，迄今为止，99.99%的人认为，同样的事情不会再发生。我冒险说，2008年将不会复制2007年的天气。首先，一年前，德克萨斯州的土壤底层墒情几乎接近历史最高水平；这是德州作物高产的主要基础。此外，7月-8月，Lubbock地区的温度没有突破100华氏度。大多数人认为，此类情况不会再次发生。最后，在正常的结冰时期，天气非常好。一位德克萨斯西部的农民说，天气就是不结冰，棉花持续生长，直到成熟为止。

　　今年年初，美国即面临2008年的1400万包产量。仅出口就超过了这个水平。因此，市场必定冲高。本周，德州西部价格非常坚挺。但不要兴奋过度，火箭上升需要穿越很多厚厚的云层。