投资浮亏6.8亿元 雅戈尔现象带来的企业反思

　　2007年，做服装生意起家的雅弋尔禁不住牛市的诱惑一头冲入股市，投资股票几乎取代了其传统的主业。

　　大牛市行情中，投资股票确实给雅弋尔带来了丰厚的回报。但终究是世事难料。虽然雅弋尔的投资眼光曾为人们津津乐道，但其也没能逃过股市的暴跌。根据该公司的公告显示，虽然截至上周四，雅弋尔持有16家上市公司的股权浮盈仍达94亿元，但其中有6项投资已经出现了巨额亏损。

　　从雅弋尔投资浮亏中，带给上市公司和市场参与者的思考是深刻的。

　　坚持主营业务为主，通过不断的科技创新和技术发展，做大做强主营业务，才是上市公司的立身之本，才是企业迅速提高市场核心竞争力的所在。

　　虽然从多元化经营、增加利润增长点考虑，企业进行适当的股权投资本无可厚非，但这种股权投资应该是建立在主营业务健康稳定发展的基础上，不能“本末倒置”。从企业长远发展考虑，上市公司如果要做大做强，就必须坚持主营业务及可持续成长。过度地关注短期投资收益很容易忽略企业可持续发展能力的培养，对企业的长期发展不利，对国家整体经济的持续稳定发展也将造成较大影响。

　　“一般来说，上市公司靠变现股票获得的投资收益越大，业绩增长的质量越低，因为真正显示公司实力的是主营业务。”一位市场分析师这样表示。

　　国泰君安证券研究员音秀奇也认为，从长期看，(大规模的股权投资)并不是一个长期的行为，而只能作为短期获利的手段。并且股权投资并不是所有的行业和企业都是合适的，“对于流动资金要求较多的企业，将过多的资金投入到二级市场或者非上市公司，对企业的主营业务投入势必会减少”。

　　股市涨跌的历史也表明，尽管投资者信心、资金充裕程度等因素在短期或中期对股市涨跌产生一定的影响，但长期看，最终决定股市涨跌的只有上市公司的业绩。但如果上市公司过分关注一些非主业的短平快投资项目，在收取短期收益的同时，也将更大的不确定性和风险揽入怀中，并极可能对公司主营业务持续增长造成损害，从而影响公司未来的可持续发展。