市场研究：激情过后棉价缩量整理

　　五、综合评论和后市展望

　　从刚刚结束的春季广交会的结果来看，今年后期出口形势不很乐观，这样纺织企业对于棉花(14080,10.00,0.07%,吧)的需求或许会持续当前这样平静中略显低迷的状况，而宏观调控政策在年内发生大幅转变的可能性也较小，所以后期棉价仍保持温和波动的可能性较大。

　　国内各棉区已经耕种过半，天气和化肥、农药等生产资料的变化情况将成为市场关注的重点，另外有关新疆棉外运及进口棉政策的动向也会成为影响棉价波动的题材。

　　技术上看郑棉指数在跌破14500 元之后有可能在14100 元附近止跌，2007 年下半年形成的整理形态依然有效。但是，如果14100 元的整理区底部被跌破，则技术上或许会试探长期上升通道下轨的支撑。

　　美棉缩量调整，2007 年5 月以来的上升趋势线受到考验，如果该线被跌破则可能要在66~60 美分寻求支撑。目前美棉种植已经开始，行情上受其它农作物(比如大豆(4468,4.00,0.09%,吧)、玉米(1943,-1.00,-0.05%,吧)、小麦(2036,3.00,0.15%,吧))走势的影响或减弱，棉花自身的供需形势更加具有指导意义。

　　北京中期 张向军