新棉成本提升 郑棉8月有望冲击15000元

　　七月棉花行情回顾

　　1，国内棉花现货价格

　　7月份，国产棉现货价格波澜不惊，尽管总体呈现下跌势头，但总体运行平缓。月内影响棉花现货价格向下的因素主要有两点：(1)财政部出台《出疆棉移库费用补贴管理暂行办法》，并在2008年6月30日执行；(2)农发行还贷压力，库存棉加紧出货；同时影响棉花价格上升的价格主要有：(1)传言纺织品出口退税率将提高；(2)对新棉收购价格将高于去年同期的预期。

　　在出口退税率传言迟迟不能兑现的情况下，国产棉现货在上下两难间选择了弱势走势，这与目前纺织行业的总体低迷状况相适应。

　　2，进口棉花价格

　　以美国的E/MOT SML级棉花(相当于国内328级棉花)对中国的每日出口报价(7月20日之前的报价，对应到港时间在7月下旬到8月上旬之间；20日之后的报价，对应到港时间在8月下旬到9月上旬之间)。分别按1%关税下和滑准税下折算为到中国主要港口自提人民币报价。

　　基本面状况

　　1、美国农业部(USDA)7月世界棉花供需报告

　　美国农业部每月都会根据最新发生的情况，对棉花的供需状况作一个比较详细的预测，相比于6月份的报告，7月的报告又有了新的变化，全球2008/09棉花年度，棉花期初库存、产量、消费量及期末库存，相比6月报告均有减少。产量向下修正32.4万吨，这主要是源于美国和印度的减产。印度产量的向下修正源于印度最近报道的种植面积的降低。而接近27万吨的消费减少修正将很大程度抵消产量的减少。消费量的调减主要是因为中国、印度和土耳其在全球经济衰退的大环境下，最近显现出的低增长率而将导致的需求(包括国内消费和进口)降低。全球期末库存相比上月预计数据将减少1.6%，与期初库存相比，将有显著的下降，达到13%。

　　尽管美国国内经济增长放缓，但美国国内棉花消费较6月调增，主要是由于较高的海运成本、美圆的贬值、政府对纺织厂的补贴以及2008能源法案增加了美国国内用棉需求。

　　同时美国农业部预计本年度美国国内新棉上市后的农场收购价格区间在59.0～73美分/磅，而6月份预计58.0～72美分/磅。而2006/07年度和2007/08年度美国新棉的平均收购价在46.5美分/磅和57美分/磅。

　　相比6月的报告，本期报告的信息对市场来说可以认为略有利好。本期对供给和需求的修正综合结果可以看作中性，然而产量的绝对下降以及期末库存的持续下降将会对市场具有长期的影响。

　　2、中国棉花进口情况

　　据海关统计，6月份，我国进口棉花21.1万吨，同比减少4.1万吨，减幅16.4%；较上月减少2.9万吨，减幅12.1%。今年1-6月，我国累计进口棉花124.2万吨，较去年同期增加6.5万吨，增幅5.5%。去年9月至今年6月，累计进口棉花204万吨，同比增加24.8万吨，增幅13.9%。

　　据统计，2007年8月至2008年5月，美棉出口中，39%是出口中国，相比去年出口份额增加了5%，同期印度棉花出口中，37%出口中国，同比增加9%。

　　今年我国共发放棉花进口配额340万吨，扣除1-6月已经进口的124.34万吨，考虑去年1%关税配额可延期两个月使用的情况，预计今年还有200多万吨配额没有使用，实际使用率只有四成左右。今年棉花进口配额使用率低，除了因国外棉花大涨，进口棉失去了前期的成本优势外，主要还得归结于人民币快速升值及国内生产成本大幅增加的背景下，纺织行业的产能增速放缓。

　　进口棉数量的降低，会导致国内棉库存的进一步减少。由于现在国储棉数量已不到100万吨，估计比这还低，因此在新的年度，抛售国储棉的可能性将很低。

　　3、国内纺织行业运行情况

　　6月份我国棉布产量再创历史新高，达到26.96亿米，环比增幅9.44%，较去年同期增加增幅3.99%；2007/08年度(2007.09-2008.06)前10个月累计产量238.94亿米，较去年同期增幅11.85%，2008年前6个月棉布累计产量135.97亿米，较去年同期增幅5.97%。

　　6月份我国规模以上企业纺纱量继续增加，逼近200万吨，环比增幅5.46%，较去年同期增加16.49万吨，较去年同期增幅8.99%；2007/08年度(2007.09-2008.06)前10个月累计纺纱量约1745万吨，较去年同期增幅11.54%，2008年前6个月累计纺纱量1034万吨，较去年同期增幅11.47%。值得注意的是，棉纺大省江苏纱产量仅增加不足2%，而中部地区的河南省和湖南省的纱线产量继续保持40%和27%的增长，反映出沿海向中部地区转移的特点。

　　6月份我国化纤产量为207.47万吨，环比减幅0.75%，较去年同期减幅约2.72%。2007/08年度(2007.09-2008.06)前10个月累计产量2058.2万吨，较去年同期增幅约9.89%。另统计，2008年前6个月化纤产量1213.89万吨，增幅5.19%。

　　6月份我国纺织品服装出口155.2亿美元，环比增长7.6%，但同比下降4.2%(去年6月出口基数较高，主要是去年7月纺织品出口退税率下调，企业抢在6月加快出口)。今年1-6月，我国纺织品服装出口817亿美元，同比增长11.1%，增幅较去年同期下降6.4个百分点。去年9月至今年6月，纺织品服装累计出口1439亿美元，同比增长14.1%，增幅较去年同期下降6.7个百分点。

　　从以上纺织行业的运行数据可以得出，纺织行业的状况喜忧兼有，喜的是纺织行业总体依然处于增长期，忧的是这种增速有所放缓，特别是化纤的产量和纺织品服装的出口上。尽管纺织行业生产增幅放缓，但由于棉花产量预期没有增加，且进口量减少，国内棉花供需缺口依然存在，且趋势扩大。