新棉成本提升 郑棉8月有望冲击15000元

　　三、八月重点关注

　　纺织品出口退税率提高尘埃已定，政府也确立了下半年度"一保一控"的宏观调控政策。从短期来看，影响棉花市场的政策面因素已经确定。八月份是新棉生长的重要时期，天气病虫害将显著影响新棉产量，值得重点关注；同时，8月12日USDA(美国农业部)将发布最新全球棉花供需报告，对2008/09年度的全球棉花供需及各世界主要产棉国和消费国的棉花供需状况进行预测，无疑这也是市场的关注焦点。

　　1、天气因素

　　今年至种植期以来，持续的恶劣天气使得各地棉田不同程度受灾。7月22日，襄樊大雨造成3万亩棉花绝收；新疆遭遇罕见大旱棉花严重受灾等，具体会对今年棉花产量造成多大影响，还有待调查。

　　2、USDA 8月世界棉花供需报告

　　USDA8月出台的预测报告中，将计算6月底美国密西西比河洪灾后棉花绝收面积。受主产国中国新疆遭和美国主产区德克萨斯州的持续恶劣天气的影响，市场预期，此次报告将下调棉花的种植面积。

　　四、八月棉花行情展望

　　7月棉花现货在交织着朦胧的利好和利空的市场中阴跌，尽管跌势很小，但也反映出在纺织行业整体低迷的大环境下，市场的悲观心态。7月31日，政府发布《关于调整纺织品服装等部分商品出口退税率的通知》，将服装及纺织退税率由原来的11%提升至13%，，尽管调整幅度与市场先前传言存在差距，但这至少表明政府开始关注纺织行业目前的困境，也体现了政府日前表达的"一防一保"的决心。纺织行业的最困难时期也许正在逝去。

　　8月，是棉花年度承前启后的一月，旧棉的库存已经寥寥无几，市场将重点关注新棉的上市。考虑到物价的上涨和农民种棉成本的上升，市场普遍认为2008/09年度籽棉的收购价应在6.4元/公斤左右。按籽棉38%的衣分计算，每加工得到1公斤标准级(以328级皮棉为例)需籽棉2.63公斤，同时得到棉籽1.5公斤，假设棉籽销售价在2.4元/公斤以上(参考2007/08年度平均标准)，收购加工成本0.4元/公斤，不考虑税收和固定资产折旧，每加工得到1公斤皮棉，成本约在13600元/吨。目前328级皮棉价格已经接近此价位，对新棉预期的成本不支持目前棉花现货价格下跌。

　　同样，对于0901期货合约，在经历前期的大跌后，根据主力持仓报告，市场的多头和空头主力已经旗鼓相当。在ICAC(国际棉花咨询委员会)调高2008/09年度CotlookA(国际棉花价格指数至82美分/磅，USDA(美国农业部)调减2008/09年度全球棉花产量的大背景下，在国内纺织行业不会继续恶化，预期新棉成本提升的支持下，以及棉花企业套保需要，0901合约在8月份会站稳在14500元/吨上方，并有望冲击15000元/吨。