棉花价格有望持续探底

　　三、技术分析

　　ICE市场期棉受全球金融危机拖累随基础商品破位下跌，主力12月合约于10月16日再创新低至45.66美分/磅。目前全球金融危机愈演愈烈，商品价格下跌趋势仍未改变，基本面也没有明显利好出现，未来棉价仍将受到基础商品市场及美元走势的影响。ICE期棉仍受到15日均线的压制，均线系统保持良好的空头排列，中长期的跌势仍在延续。从美棉连续图看，目前棉价已进入05年3月–07年6月的价格区间(46–60美分/磅)，棉价跌势仍未改变，但继续下跌空间逐渐变小，后市可能在该区间震荡整理。

　　ICE期棉日线图

　　从交易价格与持仓变化来看，截止本月24日，郑棉0901合约上涨动力仍旧不足，现货价格的低迷依旧制约整个市场人气，政策的利好并不足以立即扭转中长期的下跌趋势，对反弹需谨慎对待。从技术上分析，本月郑棉呈震荡下行格局，10日、20日、30日、60日均线空头排列良好，总体下跌趋势仍未改变。由郑棉一连续图来看，目前棉价已接近04年低位11865点，该位对棉价有较强支撑。

　　四、后市分析

　　综上所述，由于美国次贷危机引发的全球经济危机影响日趋扩大，导致全球商品市场需求放缓。世界商品市场价格一路走低，各类产品价格大幅下跌，总体经济形势处于弱势，加之纺织业整体发展的减缓，棉花需求连续下降，对棉花价格的反弹有较大阻力。需求和消费低迷是棉价下跌的主要因素，短期内市场难以复苏，因此预计在中短期内棉花市场仍将保持震荡走低的格局。（格林期货研发中心 紫薇）