中国棉花价格指数(CC Index)月度报告(10月)

　　三、商业库存继续增加，工业库存持续下滑

　　据中国棉花价格指数信息采集网络调查，截止10月底，国内棉花商业库存总量为280万吨(包括外棉，不包括国储棉)，较9月底增加84万吨。其中，内地商业库存为146万吨；新疆商业库存(未出疆)为134万吨。内地产区中，黄河流域的冀鲁豫三省共有库存76万吨，长江流域的苏皖鄂湘四省共有库存53万吨，其他分散产区17万吨。

　　由于棉花价格持续下跌、纺织厂压缩采购规模，为规避风险，轧花厂采取了随收购、随加工、随销售的经营策略，但是前期收购价格高，后期销售价格低，购销倒挂情况仍十分普遍，高达48%的企业出现了亏本经营。

　　10月下旬，国家再次上调纺织品服装出口退税率1个百分点至14%，但政策利好效果有限。11月初，广交会纺织品服装成交谨慎，成交额大幅下降，纺织企业销售困难，继续压低皮棉库存。调查显示，10月底纺织企业平均棉花库存27.74天，较9月底减少4.29天。受上游棉花价格下跌影响，纱线、坯布销售价格一再下调，部分企业减少了开工率。调查显示，截至10月底纺织企业纱线库存和坯布库存变化不大，分别为20.76天和27.89天。

　　四、电子撮合放量增仓，行情继续大幅走低

　　10月，电子撮合共成交201540吨，较9月增加41100吨，增幅25.6%，其中MA0901、MA0903为交易重点，两支合同共成交121380吨，占总成交量60%以上。总订货量增加20100吨，累计订货61500吨。

　　由于基本面缺乏支撑，以及对后市悲观的预期，许多现货商为了防范风险在电子撮合抛售套保，从而加速了行情下滑。其中月中前期跌幅较大，月末受国家密集出台收储等利好政策影响，出现一定反复，以震荡为主。近期合同MA0810月均价为12065元/吨，较9月下跌344元，是同时期所有合同中跌幅最小的一个，较同期中国棉花价格指数中229级低118元。

　　五、纽约期货屡创新低，价格优势继续扩大

　　在全球金融危机扩大的影响下，10月份，纽约棉花期货与其他外围商品一样持续大幅下跌。12月合约月上旬跌破50美分/磅，当月月均价50.57美分/磅，环比下跌12.7美分，同比下跌13.44美分。