郑棉周评：新棉预期较弱 郑棉延续跌势

　　生意社9月2日讯　上周郑棉延续了之前两周的弱势继续走低，1001合约周一周二仍在上周的震荡区间13400-13700元/吨之内交易，但周三低开低走，以长阴线跌破13400元/吨一线，周四延续跌势，最低至13230元/吨，创下近期新低，周五在美盘影响下略有高开，随后小幅震荡，终盘收在13310元/吨，较前周五收盘跌115元/吨，近交割月909合约收在12720元/吨，较前周五收盘跌230元/吨。

　　上周郑棉走弱与市场整体气氛有关，股市与商品市场在进入8月后多有调整，不过最主要的可能还是反映了当前现货的走低，以及市场对新棉上市的谨慎态度。截至8月27日第一批计划抛储量基本完成，当日山东河北一带3级棉的成交价大约在12760-12800元/吨左右，自增发抛储量的消息之后，抛储成交价持续小幅走低，这一方面反映了市场对新旧交替期的供给担忧不复存在，另一方面也影响到市场对新棉开市价的预期。据相关网站的调查显示，8月中旬新棉收购价预期多在2.8-3.0元/斤左右，上周则报2.6-2.8元/斤，而按照2.8元/斤的籽棉收购价，39的衣分，以及1元/斤左右棉籽售价计算，新棉收购加工成本估计在12100元/吨附近(考虑前期水分较大，水杂按照13%计算)，而如果按照这一预算来推测，郑棉新年度合约上仍有较大的抛售潜力，如果投机力量不强，则对于新棉收购的预期将成为进入收购期后，郑棉上的重点影响因素。不过，后市还有一系列的变数，比如天气，棉花生长情况，政策，以及信贷松紧等等，都会对人们的预期产生影响。

　　从目前的长势来看，近期黄河流域个别地区可能因雨量较大，对棉花生长有影响，但多数地区生长状况良好。另外，8月27日发布的中国棉花协会对新疆棉的调查报告则称，2008年度，国家272万吨的收储总量中，新疆占到57%，入储了154万吨。2009年，全区棉花种植面积略有减少，但单产不错。预计全区总产仍在300万吨以上。9月10日前后，新疆棉花将陆续采摘上市。该报告另外提到了“7.5”事件的影响：一是内地赴疆采购的棉商较往年大幅减少，疆内棉花企业融资、销售压力大；二是赴疆拾花工数量减少，棉花如期采摘受到影响；三是为保大局稳定，收购企业安全保卫投入增加，加大了收购成本。加之新疆棉火车运输的包装问题，今年在供需之外似乎多了很多需要关心的细节，这些细节是否会对行情产生影响，以及将可能在怎样的条件下对行情产生影响，似乎也是我们需要思考的问题。

　　总体而言，从市场状况来看，进入8月底，关于新棉的消息已经是市场的焦点，可能在新棉的收购前期，市场因素的影响力会阶段性放大，但在当前的宏观形势下，政策仍然是影响全局最重要的因素。因此，政策，市场预期，以及资金状况，仍然是我们近期所需要重点关注的。郑棉的走势也将主要是这些因素的反映。