期货日报：PTA有望步入上升通道

　　PTA产能受停车影响，聚酯需求不算理想

　　PTA的产能或将在接下来的一段时间受到装置检修的影响。逸盛大化150万吨装置3月下旬10天左右停车检修；三菱化学计划2010年3月4日至29日关闭位于宁波的60万吨/年的PTA生产线检修25天；亚东石化计划自2010年4月10日起关闭上海60万吨/年PTA生产线进行为期2周的检修；韩国KP石化计划在2010年3月15日起对55万吨的3号PTA工厂进行为期2周的检修；韩国晓星43万吨PTA装置计划3月下半月安排10-15天左右停车检修；台湾中美和石化6号70万吨装置计划4月17日开始安排检修至月底；BP马来西亚65万吨装置计划4月份安排半个月左右停车检修。如此多的装置纷纷停车检修，将大大降低市场的PTA供应量，对PTA价格起到一定的支撑作用。当然，这其中也有PTA销售压力大，春节过后下游对PTA需求的恢复没有达到预期，生产方不得不采用限产保价的原因。另外，乘现在的机会将机器检修完毕，为将来三季度末四季度初的另一个产销高峰做好准备，也是众多厂家如此做的原因之一。

　　下游聚酯的生产需求主要受三方面因素的影响：第一，聚酯原料PX、PTA和MEG价格低位徘徊。事实上，这个低价位只是相对于去年年末的高价而言。如果和去年同期，以及2008年同期相比，现在还是处于相对的高价区。但毕竟原料价格的低迷也影响到聚酯价格在近期有一定的回落，中国人传统的买涨不买跌的心理作祟，使得成交量有所下降。第二，江浙地区主流市场聚酯产品产销整体低迷，产销率基本在5成左右，好一些的企业能达到6成。或许这与春节刚过完，一切还在恢复中有关。当然，我们还是比较看好接下来的聚酯销售情况，毕竟今年的宏观形势比较好，纺织品的内销和出口都有望较去年有一定的增长，对于原料的需求不会差。第三，春节之后市场复苏缓慢。由于年前备货比较充足，加之终端织机开机率仅恢复至50%附近，使得聚酯工厂库存压力很快上升。这对短期行情的压制不容质疑，但我们相信，随着时间的推移，这方面的影响将被逐渐消弱。

　　综合来看，现在下游市场的需求确实不太理想，PTA产销都有所下降。不过我们认为这只是春节过后的短暂现象，随着服装生产销售的小高峰的到来，PTA价格必然会上涨。目前的低价区正是买入建仓的良好时机。

　　技术上看，从去年8月高点下调以来，PTA在一个大的上升三角形的整理态势中盘整了大约半年时间，图形上也接近三角形的顶部。无论从时间还是空间上来看，都到了打破整理形态、向上突破的时候了。如果近期能成功突破8500点的压力位，那么有望上涨到9000至9600的区间内。

　　在油价有望继续上涨的背景下，PTA受成本推动，极有可能走出上涨突破的行情。虽然因为春节刚过，PTA产销不旺，下游聚酯的需求也比较低迷，但3、4月份是传统春夏服饰的生产旺季，未来有望出现一个PTA产销的小高峰。目前正是建仓的良好时机，一旦突破8500点，未来可以看到9000点以上，最高可至9600点。

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