期货日报:加息气氛渐浓 PTA短期仍将继续寻底

　　5月以来纽约原油经历了一波自由落体式下跌，PTA主力TA1009跟随原油下行，连续击穿8400点、8250点等重要关口，上周虽在8000点处得到支撑，但随着上周五TA1009的放量突破，8000点重要阻力位土崩瓦解。作为重要的技术位和心理位，8000点的失守预示着短期多头认输出局，空方取得决定性胜利。短期看，PTA继续下行压力较大。

　　加息气氛渐浓，PTA负重前行

　　4月11日国家统计局、中国人民银行公布的数据显示，4月份居民消费价格指数同比上涨2.8%，创近一年半以来新高，环比上涨0.2%；工业品出厂价格指数同比上涨6.8%，比上月扩大0.9个百分点，环比上涨1.0%；人民币贷款增加7740亿元，广义货币同比增长21.48%，增速连续5个月回落。同日央行发布第一季度货币政策执行报告，其中显示了对通货膨胀深深的担忧，新进的央行货币政策执行委员会成员周其仁、夏斌、李稻葵也在不同诚明确表明了加息的必要性。加息并不会直接影响PTA的走势，可是却能极大影响股票市常4月中旬以来，国内A股的跌幅累计已逾20%，并且PTA走势和A股的联动性明显增强，在股市不断下探情况下，PTA难以走出独立行情。

　　原油走弱，最大支撑不复存在

　　进入5月原油出现恐慌性下跌，从最高87.15美元/桶一路跌至上周五71.61美元/桶，跌幅高达18%，逼近70美元关口，市场一下子从极度乐观转向极度悲观。本次原油下跌跟基本面没有太大关系，最近关于原油的经济数据好坏参半，不至于引起原油价格如此恐慌性下跌，主要原因有如下两点：第一，希腊危机引发恐慌情绪上升，投资者担心欧洲债务问题会蔓延至意大利、西班牙等国，由此引起的欧元问题使得投资者担心全球经济复苏进程会中断。第二，前期对经济复苏前景过度乐观，引起欧美股市暴涨，但一系列近期经济数据表明，经济复苏的进程并非一片坦途，由此引起的系统性纠正致使与经济热度不相称的金融市场急剧降温。

　　长期以来，强势的原油是PTA价格的最大支撑，PTA市场能长期保持价格坚挺，很大程度是由于前期国际原油的强势地位，如今最大的支撑受到动摇，PTA顺势下跌也就不难理解。本轮调整也许会成为PTA进入薄利时代的转机。