任新普：欧元汇率下跌对我国纺织企业的影响

　　生意社6月26日讯

　　一、近期欧元汇率持续下跌

　　2010年5月，人民币兑美元汇率方面仍主要受政策面和经济面因素影响，本月我国及美国国内政策面和经济面继续保持平稳，各方面因素综合作用使得人民币兑美元汇率保持平稳走势。人民币对欧元则因人民币挂钩美元，其走势表现迥异。受希腊债务危机及西班牙、葡萄牙、匈牙利相继传出不利消息以及市场避险情绪的上升，欧元兑美元、欧元对各主要货币汇率大幅贬值。相应地人民币兑欧元大幅升值，人民币对欧元月初为9.0144:1，月末为8.4015:1，升值6.8%。

　　欧元兑美元汇率走势

　　二、我国5月纺织品服装出口数据亮丽登场

　　海关总署6月10日公布，5月份，我国进出口总值2439.9亿美元，同比增长48.5%。其中出口1317.6亿美元，同比增长48.5%，比上月提高18.1个百分点。进口1122.3亿美元，同比增长48.3%，比上月回落1.4个百分点。纺织服装行业的出口与宏观经济保持了同步增长的态势，据测算，5月当月，我国出口纺织品服装共164.22亿美元，较上月增加18.87亿美元，环比增长12.89%，同比增长33.45%。其中，纺织纱线、织物及制品单月出口69.64亿美元，同比增长42.27%，服装及衣着附件单月出口94.58亿美元，同比增长15.98%。尽管5月纺织品出口取得了亮丽的数据，但市场人士仍然存在着对如此高速度增长是否可持续的忧虑。

　　三、对欧出口是否存在J曲线效应

　　所谓J曲线效应是指本国货币贬值后，最初发生的情况往往正好相反，经常项目收支状况反而会比原先恶化，进口增加而出口减少。这一变化被称为“J曲线效应”。

　　“J曲线效应”产生的原因在于发生货币贬值的最初一段时期内由于消费和生产行为的“粘性作用”，进口和出口的贸易量并不会发生明显的变化，但由于汇率的改变，以外国货币计价的出口收入相对减少，以本国货币计价的进口支出相对增加，从而造成经常项目收支逆差增加或是顺差减少。经过一段时间后，这一状况开始发生改变，进口商品逐渐减少，出口商品逐渐增加，使经常项目收支向有利的方向发展，先是抵消原先的不利影响，然后使经常项目收支状况得到根本性的改善。这一变化过程可能会维持数月甚至一两年，根据各国不同情况而定。因此汇率变化对贸易状况的影响是具有“时滞”效应的。

　　布鲁塞尔当代中国研究所高级研究员、比利时自由大学教授达肯.弗里曼最近指出，欧盟自中国的进口不乐观，一是，欧洲债务危机将不可避免地降低欧洲经济增长，也降低了对华产品的需求。二是，弱欧元不利于欧洲购买中国产品。三是，欧元区失业率正面临着持续上升的危险。很难预计欧元将在多长时间维持弱势地位，但可以肯定的是，弱欧元将在中短期内影响着中欧贸易。

　　截止2010年4月欧元区失业率走势

　　四、欧元汇率下跌、人民币升值对我国纺织品出口的影响

　　1、先期所签订单亏损。

　　数月前，以欧元、人民币汇率1:9以上所签订单中，未完成出口交货的订单，目前已经几乎全部被套牢，除非出口企业不将外汇换汇以等待欧元升值时再出手换汇。但这样的结果虽然从表面上看外汇无损失，但欧元何时升值？何时升回解套价位实在难以预计。况且，这些被套牢而占用的外汇加大了企业的资金占用、增加了资金和贸易的机会成本。从目前我国部分出口企业情况看，这种因汇率急剧波动因素导致的亏损现象不同程度地存在，严重的已经出现违约现象。今年初，东莞某外贸企业签了一笔50万欧元的服装订单，规定3个月交货，按当时的汇率计算，10万欧元可以兑换97.97万人民币，但到了交货时，还是10万欧元却只能兑换85万左右的人民币，这笔订单仅汇率波动就使企业损失60万人民币。另外去年底我国部分企业因担心人民币对美元升值而换成欧元结算，结果也被套牢。

　　2、出口企业只能只能接受短单、小单，使出口量下滑、不稳定因素增加。

　　因为欧元区诸国经济恢复前景不明朗，又突然爆出希腊债务危机,这样的双重影响使得欧洲采购商们都在尽力控制风险,他们在主观上就存在先签短期订单、小订单的意图以便控制风险。而作为出口方，我国的纺织品出口、生产企业，因欧元汇率变动过快，尽管有维持生产、以量取胜的愿望，但谁也不能亏本生产，因此，签短单、小单也成为权宜之计。

　　3、弱化出口的价格优势，减少企业的盈利

　　我国纺织服装企业出口的大多是技术含量低的产品，高科技产品很少。人民币如果升值，纺织业在全球的竞争力将逐步丧失。有专家测算，如果人民币升值10%，就等于出口价格提升了10%，而国内纺织企业好一些的利润也只有5%左右，加上一些财政贴息，中国企业盈利水平平均也不到3%。平均3%的利润率怎么可能调节近15%的升值压力？前段时间，美欧一些采购商加大了对东南亚等国的下单量就充分说明了这种影响，当然，目前我国纺织品对欧出口还是占据这些国家进口总量的较大比重，但订单转移现象不得不引起重视。