纺织服装股表现不俗 成本转移决定成败

　　广发证券分析师则表示，看好品牌零售短中长期的投资价值，2011年尤其看好中高端消费品，如罗莱家纺、富安娜、梦洁家纺、星期六、报喜鸟、七匹狼、美邦服饰和探路者。同时，生产制造类纺企的投资机会主要来自升级转型以及行业集中度提高，推荐瑞贝卡、伟星股份、联发股份和华孚色纺。

　　金股扫描——

　　产业链中下游呈阳线未来增长率预期爆发

　　美邦服饰未来5年收入规模增长4倍

　　截至12月6日，美邦服饰今年以来累计涨幅达到57.38%，跑赢沪深300指数约69个百分点。申银万国分析师表示，公司2009年加盟业务的调整基本到位，今年加盟业务更是快速拓展，直营业务赢利持续提升，三季度业绩已实现反转。预计公司2010年零售终端的收入在120亿元~130亿元，到2015年零售终端有望实现500亿元规模，预计未来5年收入规模将增长4倍。

　　美邦服饰2010年前三季度实现主营收入48.52亿元，比上年同期增长57.54%。

　　罗莱家纺未来收入有望破百亿元

　　截至12月6日，罗莱家纺今年累计上扬77.72%，获得将近90%的超额收益，居三大家纺上市公司之首。申万分析师认为，公司将依托南通家纺产业集群优势，将低端产品外包生产，能有效整合生产制造资源，目前外包比例达到40%，有望向轻资产的品牌运营商转型，未来最有可能成为收入上百亿元的家纺企业，成长性高、市场空间大。

　　伟星股份扩产可期稳居行业“塔基”

　　截至12月6日，伟星股份今年股价累计涨幅为28.18%，跑赢沪深300指数将近40个百分点。申银万国和国泰君安均推荐该公司。申万表示，公司今年提出配股方案募集资金用于扩大产能，新募集项目预计将新增21亿4高档纽扣，较目前提高22.11%，新募集项目预计将新增3.82亿条高档拉链产能，较目前提高72.08%。国泰君安则预计公司2010~2012年每股赢利为1.17元、1.52元、1.85元，复合增长率为30.5%。

　　搜于特未来三年复合增长率达70%

　　该公司刚于今年11月17日上市，截至12月6日，累计涨幅为26%。公司主要经营“潮流前线”品牌青春休闲服的设计与销售，80%以上的营销渠道分布在三四线市场，华东华南市场是其主要市场。公司现采用生产外包，主抓产品设计与渠道经营的运营模式。根据国泰君安估计，公司2010~2012年每股赢利分别为1.1元、1.8元和3.06元，复合增长率接近70%。

　　华孚色纺“品牌+资源”确保双优先

　　截至12月6日，该股累计上涨36.32%，跑赢沪深300指数47.8%。申万方面表示，公司一方面具有把握流行趋势的产品设计能力、优秀的品牌运作能力，以及高效率、低成本的供应链整合能力。

　　另一方面，公司还具备十足的资源优势，棉花原料储备充足，与新疆建设兵团和国内外大型棉花流通企业具有长期良好合作关系，能保障棉花资源的稳定供给。