美棉转势下行 郑棉弱势震荡

　　一周总结

　　美棉转势下行，郑棉弱势震荡

　　12月20日到12月24日，美棉经过最后的疯狂上涨后，迎来了连续下跌，有见顶回落的迹象。受此影响，郑棉震荡走低，主力1109合约最高曾达到每吨29040元，到周末收报在27385元，下跌了1655元。本周，美棉和郑棉仍有一定的下调空间，将以震荡偏弱的形态运行。

　　政策面上，针对棉花的价格调控没有放松。根据12月23日召开的国家价格监督检查工作会议，物价部门明年将围绕稳定价格总水平这一重要任务，加强农产品(16.83,0.00,0.00%)市场价格监管，棉花与粮油、蔬菜一起成为重点整顿对象，有关部门还将清理规范农产品电子交易市场，严肃查处恶意炒作、串通涨价、哄抬价格等不法行为，遏制过度投机，促进价格运行平稳有序。

　　从大的宏观经济环境看，2011年上半年国家货币政策从宽松转向稳健，以应对通货膨胀的趋势。中国人民银行选择在12月25日，圣诞节宣布了年内第二次加息，决定自2010年12月26日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。上调后，一年期存款基准利率将提升至2.75%；一年期贷款基准利率将提升至5.81%。其他各档次存贷款基准利率均相应调整。

　　这是央行今年以来第二次加息，上次加息是在10月20日，一年期存贷款基准利率也分别上调0.25个百分点。此次加息是央行基于对明年一段时期可能加剧的通胀压力而作出的前瞻性应对。

　　目前国内主要纺织厂的3级棉收购价为每吨28000元，因此郑棉各合约也在28000元一线呈现胶着状态。下游需求方面，经过了一轮暴涨暴跌之后，纺织、坯布、面料企业处于淡季，库存逐渐增加。今日全棉纱现货市场报价依旧以稳为主，市场成交疲软，各地低价棉纱纷纷涌现，然而实际成交仍显低迷。

　　根据12月23日，农业部召开的全国种植业工作会议，明年将重点挖掘西北内陆棉区生产潜力，力争明年棉花种植面积恢复到8000万亩。可以比较的是2010年我国棉花种植面积为7700万亩。根据目前的政策看，2011年国内种植面积大幅度提升的难度仍然很大。在国家首先稳定粮食生产的前提下，尽管今年棉花价格较高，预期增加幅度也较为有限。