莱茵哈特：关键支撑位在 139 美分（1.21）

　　生意社1月24日讯　纽约期棉：整整一周纽约期棉价格维持在“绿色区域，11年3月合约轻松突破了三周交易区间的上方阻力。11年3月合约的期权波动性上升到47.75%，但是与12月创下的超过60%的近期顶部相比，依然相差一段距离。

　　最近市场行情强劲，部分原因是美元疲软，中国纱线数据友好，但是，11年3月合约中大量未锁定价格的部位也给棉花市场提供了支持。此外，近期交投区间被打破，可能从技术层面刺激更多的投机买盘。由于指数基金抛售不足，同时11年3月合约依然有庞大的未定价部位(23,947手，或者239万包)，因此，谁会继续抛售11年3月合约值得怀疑。

　　看跌销售数量每周都在减少，现在仅有1,526手，如果价格继续走强的话，这个数字将不会给下周行情制造任何大的改变。11年3月合约疲软的话，纺织厂可能会借机下固定价格定单。11年12月合约走势依然强劲(空盘量在49,344手，一周增加1,505手，或者几乎是总量的25%)，反映出几家消息渠道关于新棉走势的报导。当然，新棉种植面积展望也在市场上发挥一定的作用，本周，美国出口数字到本报告发布时间尚未公布。

　　技术面：目前的趋势明显看涨。收盘价突破151.50, 152.00美分，预示市场有望大幅走强。阻力位在154.12美分和159.12美分。支撑位在151.50, 150.12, 147.7美分，关键支撑位在139.00美分。

　　美国：在短时间跌破1美元/磅之后，11年12月合约本周反弹涨，创下合约新高，而且似乎在1美元上方找到坚定的立足点。这是一个积极的发展，美国棉花和粮食之间关于土地的竞争无异于一对决斗的钢琴师在争夺资助人的注意力。2010/11年底主要粮食作物的库存对用量比预计与棉花非常接近。玉米预计在5.5%，是15年最低。大豆的库存对用量比预计是4.2%，降至1964/65年以来的低谷，在南部和东南部地区，大豆与棉花争夺土地。冬小麦种植面积增加246 万英亩，其他农作物的用地则会减少，今年冬季种植小麦的土地明年春季将不会种植棉花。看来，这些农作物有必要努力提高价格。

　　印度：棉花到货数量1626万包，相比之下，上年同期到货数量1520万包。部长小组决定不增加棉花出口额度，依然维持在550万包。这个委员会将于2月10日再次召开会议，审查棉花出口额度问题。当地交易商一直在游说政府提高棉花出口额度，但是印度纺织工业到目前为止在反对扩大出口额度方面取得成功。虽然国内价格依然在历史高位，但国内纺织工厂目前的买价是世界上最便宜的价格。印度目前出口5.76亿公斤棉纱，相比之下，出口额度为7.20亿公斤。

　　巴基斯坦：巴基斯坦棉花轧棉厂协会(PCGA)发布其最新的本年度(2010年8月-2011年7月)棉花到货报告，截止1月15日，到货数量1070万包，相比之下，上年同期到货数量1220万包。本地纺织厂买入930万包棉花，出口40万包。非官方农作物机构的预估认为，棉花产量1150万包。纺织厂消费量依然锁定在1400-1450万包之间，进口可能达到250万包。巴基斯坦纺织厂纺纱比例是80%为棉，20%为人造纤维，相比之下，世界的比例是40%为棉，60%为人造纤维。另据报导，巴基斯坦服装制造企业正在争取政府的援助，因为此前，土耳其政府将巴基斯坦纺织品进口关税从9%提高到52%。土耳其政府的决定可能伤害巴基斯坦服装工业以及服装工业的出口。

　　中国：郑州商品交易所终于突破了长达一个月的交易区间。本轮上涨使得价格几乎逼近下一个上行目标31,300元(11年9月合约)。空盘量超过400,000个合约，虽然日成交量依然低于100万。如果今后几天价格不能够突破31,3000阻力位，那么我们可以预期价格将回落到30,000元支撑位，或者更低，因为春节前可能出现获利回吐行情。近期准备金率上调，到目前为止，上调准备金率对股市的影响大于棉花。中国春节将至，现货棉花有需求，但是采购速度却相当缓慢。据说，有一些2011/12年的棉花业务，买家主要是中国国企和贸易公司。