2010年中国服装股市观察

　　生意社1月28日讯　凯撒股份上市，希努尔男装登陆A股市场，搜于特股价突破百元大关，美邦市值超雅戈尔……近年来，中国本土服装企业频繁制造出资本市场的重磅消息。而刚刚过去的一年，注定成为中国服装企业迈向资本市场的重要的一年，超过10家品牌服装企业先后在国内外上市。以较早上市的杉杉、雅戈尔、美尔雅为榜样，中国服装企业迎来了竞相拥抱资本市场的时代。随着品牌服装企业和资本的不断融合，服装行业正逐渐摆脱“低端加工”的烙印，向具有长期性投资价值的朝阳产业进发。

　　吹响上市号角

　　去年6月，凯撒服饰计划以每股22元的发行价登陆深圳中小板，公司宣布首次发行2700万股。上市首个交易日，凯撒以24.91元收盘，成功募集资金净额共计55192.4万元，其中2.5亿元拟投向销售网络建设项目、女装生产线及产品研发中心项目。

　　在一片欢呼声中，凯撒股份吹响了2010年本土服装企业竞相上市的号角。作为国内高端服饰品牌的领导者，凯撒股份宣布其主营业务仍将以服装、服饰设计、制造及销售为主。据了解，目前凯撒的产品主要为高档女装、男装及皮类产品。

　　自凯撒品牌创建以来，凯撒的目标消费群体定位于成功的商界政界人士，上市后，这一品牌定位将得以巩固。对于未来的增长点，凯撒股份董事长郑合明告诉本刊记者，凯撒将着眼于自营门店的扩张以及加强产品研发带来的价格提升。

　　成功上市意味着凯撒品牌在未来的发展道路上将获得源源不断的资金支持，这或许是服装企业涌向资本市场的原始渴望。继定位高端的凯撒登陆A股市场后，2010年10月15日，被誉为国内规模最大的男装生产基地的希努尔男装在深圳证券交易所成功挂牌上市。

　　希努尔董事长王桂波表示，上市只是希努尔品牌发展的又一起点，凭借资本市场的助力，希努尔将进一步培育可持续增长能力和核心竞争力，不断拓展业务市场，打造自主品牌的创新工程，以更加优异的业绩回报广大投资者。

　　榜样的力量是无穷的，对于服装企业而言，从不缺乏学习能力。在成功登陆深圳中小板，募资126949.4万元后，希努尔也走上了大多数上市服装企业的道路：把资本市场募集来的钱用于逐步调整产品结构、完善渠道终端。根据希努尔IPO招股书公布的募资用途显示，未来希努尔还将把大量资金用于营销网络及信息化和设计研发中心建设。

　　光大证券服装行业分析师李婕表示，2011年，希努尔计划加快铺设直营系统，预计将按募投计划完成剩下的37家直营店建设任务，此外，加盟店有望在完成终端形象整改后快速铺开。

　　凯撒股份和希努尔只是2010年数十家上市服装企业中的两个代表，而通过资本市场的放大效应，社会各界开始增加对品牌服装企业的关注度。走向资本市场，上市募集的巨额资金使企业不得不加速扩张步伐，面对做实业经营几十年才能挣来的扩张资本，企业怎么会不动心？

　　服企撬动内需引投资

　　拉动内需的政策导向，使得股市投资者将服装业特别是品牌服装企业股列入“新贵”之中。不光七匹狼、美邦、安踏等上市企业迎来一片利好，一些营销模式独特、渠道优势明显的品牌服装企业，以及一些颇具创意独特性的设计师品牌，也成为投资者关注的焦点。

　　2010年9月29日，博士蛙在港交所主板挂牌，成为儿童消费品类在港交所上市的第一家企业。

　　从童装OEM起家的博士蛙，在创立后的20多年里历经两次转型，逐渐将生产业务剥离，从一家做童装外贸加工的企业，成功转型为专注于设计、品牌和渠道的“轻资产”公司。

　　博士蛙得以在短时间里完成上市，最为资本市场看好的，还是其“立体交叉式”的渠道模式。据其招股说明书披露，至2010年6月底，该公司已拥有销售网点1126个，包括百货店专柜、街铺专卖店等5种不同的形态。其中，百货品牌专柜1062个、街铺专卖店24间、博士蛙365生活馆33间及主力店7间。