李慧勇：6月还将上调存款准备金率一次

　　5月12日晚间消息，央行今日决定将自5月18日起，上调存款准备金率0.5个百分点。申银万国首席宏观分析师李慧勇对新浪财经表示，今年以来央行连续5个月每月上调存款准备金率一次，预计6月份还将有一次上调。

　　他表示，此次央行意外提前上调存款准备金率有三个因素，一是回收流动性，二是贸易顺差和外汇占款超预期，三是CPI涨幅超出预期，通胀压力增大。

　　此次上调后，大型金融机构存款准备金率上调后达21%，将回收流动性约3600亿人民币。李慧勇认为，静态来讲上调存款准备金率将影响银行贷款，但另一方面，由于已是连续第五次上调存款准备金率，在高位之上的话其边际作用也呈现递加效果。

　　他还指出，最近有观点认为三年期央票将重启对存款准备金率工具有替代效应，这其实是误解，公开市场操作与存款准备金率为互补，并不因为前者力度加大而没有上调的可能。

　　李慧勇预测，6月份还将有一次上调存款准备金率，因为央行曾表态上调无绝对上限，下半年还需视外汇占款情况而定。而预计今年还将有一次加息，窗口期在6-7月份。