家纺行业：发展空间巨大

　　生意社7月20日讯　家纺行业作为纺织服装的细分消费领域，由于其处在消费升级的后端、炫耀性消费属性低于品牌服装、消费者更加注重产品的品质和设计，因此家纺产品消费的启动相对品牌服饰等启动较慢。也正因为此，家纺行业还处在以生产型企业为主流的品牌混战阶段，未来行业品牌化和升级消费的空间较大，值得投资者关注。

　　研究显示，影响家纺产品消费的主要因素有GDP、房地产投资、城镇化进程以及家纺消费支出占比等，其中受GDP和房地产投资的影响相对较大。从我国目前情况来看，中国人均GDP接近4500美元，即将进入到消费升级阶段，家纺产品的更新换代需求空间大。虽然我国房地产投资受调控影响，但美国金融危机期间房屋销量骤降，其家纺消费依然保持稳定，可见影响家纺消费需求更大的推力来自于经济增长以及城市化进程。中国城镇化率仅为47%，城镇化的不断深化将拉动家纺消费。消费占比方面，根据国外经验，美、日家用纺织品消费占比高达40%，超过服装成为第一大消费领域，英、法家纺消费占比也稳定在35-38%是水平，而我国家纺消费占比仅12%，还有较大提升空间。

　　家纺行业集中度提高利好龙头。参考品牌服饰的成长路径，家纺行业也将经历核心区域精耕细作、外围市场深化拓展和全国市场平稳发展三个阶段。目前我国家纺还处在第一向第二阶段过度时期，其发展策略是最大限度的抢占市场。目前国内2万多家的家纺企业，产值1亿以上仅50家，最大罗莱家纺市占率也不超过2%，而欧洲品牌素绮在本土意大利的市场占有率高达16%，未来行业集中度提升的空间较大。

　　家纺行业毛利率较高。与高端服装注重品牌、休闲运动服饰注重时尚和功能不同，家纺产品更加注重品质，设计周期也相对较长，这些也决定了家纺行业具有相对较高的利润空间。首先，家纺产品的品质来源于原料，国内棉纺面料供给充足，可以大规模采购；其次，家纺产品设计相对简单、可以实现批量生产，降低了成本。目前家纺行业还处在以生产为主、快速抢占市场的阶段，品牌概念、经营理念等均落后于服装企业，营销成本也相对较低。