莱茵哈特：短期/中期趋势：下跌（5.18）

　　纽约期棉–本周12年7月合约以及12年12月合约均创新低。12年7月合约现在回到2010年7月棉花价格开始攀高到227美分/磅之前的水平。然而，在近几个交易日里，市场开始分歧，显示不同的能量指标。总体来看，整个商品市场因为美元表现强劲而走低。

　　近期市场疲软后，2011/12年度美棉净销售量为78'700包，2012/13年度销售174'000包，算是一个小小的惊喜。

　　最新的CFTC棉花未定价报告仍然显示，12年7月合约未定价数量有15'322手(较上周减少3’663手)，现在距离这份合约的第一通知日还有5周时间。15'322手相当于340'200吨，加上美国目前的供需紧张，所以，毫无疑问，我们将会见到12年7月/12年12月之间的价差继续倒挂将成为市场主要现象之一。

　　技术面，12年7月合约：短期/中期趋势：下跌。支撑位在76.26美分。阻力位在78.30，82.50美分，关键阻力位在86.50美分。如果市场决定性地收高于86.50美分关键阻力位，那么，看跌前景则不复存在。

　　美国-美国农业部最新的干旱监控地图显示，整个德州平原土壤湿度水平提高。最后几周下了几场好雨，大大改善了农民的情况。整个棉花种植带种植工作进展顺利。根据美国农业部最新的作物进度报告，棉花种植已经完成48%，相比之下，上年同期完成38%，五年平均种植进度39%。德州南部和沿海弯早期种植的棉花长势良好。及时降雨减少了灌溉的必要。很好的雨量也改善了乔治亚南部的干旱。整个棉花生长季节还需要更多的降雨。现在晴天和基本无雨天气已经返回，未来的日子，棉花种植进度将加速。

　　巴基斯坦-虽然市场只有20万包尚未销售的本年度棉花，但皮棉价格已经下跌。市场的整体价格趋势疲软，因为纽约期棉下降。纱线价格也在下跌。当地媒体报道，新年度棉花种植面积大约300万公顷，低于去年。主要原因是近期棉花价格下降。播种之间推迟2-3周，但由于天气普遍转暖，棉花种植带许多地区籽棉到货加速。