景气度不高 服装对纺织的估值溢价接近底部

　　行业表现：

　　生意社4月16日讯　行业表现，纺服行业指数下跌0.81%，跑赢沪深3000指数0.06%，在全行业中排名第13。纺织指数下跌0.57%，服装指数下跌1.03%。从估值溢价来看，纺服板块相较A股的溢价处于平均水平，基本面也不支持其拥有超越大盘的估值回升；而服装对纺织的估值溢价则将近历史低位，因此，我们认为，接下来服装再跑输纺织的概率已经较小.

　　重点公司表现

　　涨幅前三的是山东如意、百圆裤业、航民股份，分别上5.13%、4.9%、3.33%；跌幅前三的是华孚色纺、步森股份、富安娜。全行业也是纺织类股票涨幅居前。

　　行业重点事件

　　1、2013年前3月，纺织服装鞋类出口增速为17.5%，较前2月回落17.1%2013年Q1季，从出口累计值增速来看，纺织纱线为10.4%，较1/2月回落15.8%，服装衣着为19.4%，较1/2月回落15.9%，鞋类为27.3%，较1/2月回落21.6%。从企业实际了解到情况来看，前2月增速存在虚高成分，我们认为出口是在缓慢复苏，但复苏力度较小，故第3月出口增速大幅回落，也证明了这一点。

　　2、50家重点大型零售企业商品零售额：2013年Q1，服装零售额同比增长7.3%.

　　50家重点大型零售企业商品零售额增速为7.3%，高于去年同期0.5%。3月份服装零售量同比增长4.7%，较1-2月份累计增速下滑3.8个百分点；而3月份服装零售额同比增长9.0%，高于1-2月份累计增速3.0个百分点。我们认为，今年前3月销售情况较去年已经有所回暖，但复苏力度较弱；3月的春装销量较1/2月有所下滑，但整体销售额上升，反映了价格的贡献度要大于销量，我们认为，销量不旺的原因在于气温偏低，而售价略涨也反映了商场去库存的进程将近尾声.

　　上市公司情况

　　1、七匹狼12年年报说明会。12年实现营收34.8亿，净利5.6亿，分别同比增长19%和36%。

　　2、卡奴迪路12年年报说明会。12年实现营收6.37亿，净利1.77亿，分别同比增长37.8%和61.7%。