莱因哈特：期棉价格步入短期看跌周期(09.06)

　　生意社9月16日讯　ICE棉花期货–本周市场继续从上周的低点攀升，市场呈现超卖状态。成交量不大，交易一直无精打采。

　　期棉未平仓量不再下跌，表明平仓过程已经结束。炒客(管理资金)减持了多头头寸，降至今年1月底以来的最低水平，市场交易基本上从这里开始维持在80.00美分/磅上方。从净头寸看，他们仍然持有大约45,000手多头头寸，但是，只有市场决定性地跌至82.00-80.00美分以下，才可能刺激更多(踊跃)投机性平仓。

　　期棉价格攀升，抑制了本周的需求，鉴于8月下旬/9月初成交量巨大，因此，看到纺织厂追逐短期高价，让人感到意外。

　　有消息称，中国将开始储备今年(2013/14)的棉花，这可能对本周市场有所帮助。但是，这不应该被视为一个惊喜，因为中国政府前不久表示出政府对今年棉花的采购意向。中国正在讨论结束惠农补贴政策的储备计划，明年对于2014-15年棉花的政策不可能改变。明年初之前不会出台具体细节。

　　技术面：从上周的低点(82.11)开始的走势似乎是一个反趋势(修正了8月20/21日的大幅下跌)，然而可能具有更多上行潜力。短期关键阻力位在85.30和86.15美分之间。关键支撑位在82.00-81.50美分。如果突破这些价位，那么下一个目标将是80.00-77.50美分。

　　中国-传闻7月的3：1储备棉采购配额大约300,000吨最终开始交到纺织厂手中，对于12月底之前可以交割棉花的询盘开始增加，但是实际业务一直零零星星。周末，郑州商交所成交量低得可怜，周四成交量降至2007年7月以来的最低水平，市场关注仍然是期待已久的储备销售政策方向。另一方面，周一，储备公司宣布，2013/14年棉花采购将从周二(9.10)开始，随后，立即广泛流传一些虚假的消息，说，准备采购大约43,000吨棉花。此后，只听说关于第一轮交货总量大约320万吨仓库容量。其中，大约79%，或者262万吨容量分配给新疆交货点，下一个最大的交货点是河北省，大约交货143,000吨。储备规则也宣布了细节，确定1)遵守非常严格的质量标准，2)不允许老棉花或者进口棉花再次循环进入棉花储备。然而，直到周四，还没有提到采购数量，但是，到目前为止，要说具体的棉花交货数量的话，时间还太早。中国棉花协会建议，提高采纳新质量标准棉花的价格，以及打折计划。基本质量328级M叶屑，132级G叶屑加价幅度高达1150元/吨，425级L叶屑打折幅度高达1500元/吨。储备公司也宣布，今年只允许交割白色等级1,2,3以及光斑1&2等级的棉花。

　　印度-天气条件依然有利于印度大部分棉花种植地区。北印度古吉拉特邦新花籽棉开始交货。截止2013年9月4日，印度整体棉花种植面积为1131万公顷，相比之下，去年种植面积为1135万公顷(棉花发展局的数据)。2013年8月28日，印度卢比从历史低点68.86升值至63.38(13年9月11日收盘价)。