美国农业部九月棉花展望报告

中国有进口纱线的需求，印度和巴基斯坦成为受益者，近年来，他们的棉花消耗量在上升。目前预测，他们的棉花消耗量分别为 2300 万包和 1170 万包。印度棉纺织厂的用量预计创第二个最高记录，巴基斯坦的消耗量接近其2006/07 年和2007/08 年创下的 1200 万包的记录。虽然越南的棉花消耗量相对较小，但越南棉纺厂消耗量增长显著，2013/14年预计达到 250 万包，相比之下，3年前仅有 160 万包。

2013/14 世界棉花贸易缩水；库存处于历史高位

2013/14 全球棉花贸易与之仅有 3900 万包，较2012/13年创下的 4670 万包记录减少 17%。贸易量减少的原因是今年中国原棉进口预期减少 930 万包。中国过去几年建立的库存将提供给国内纺纱业，因此，进口需求将低于 2011/12 和 2012/13 年的水平。不过，其他主要进口国家预期在 2013/14 年增加进口数量；这些国家包括土耳其、巴基斯坦、印尼和越南。

由于2013/14全球进口需求减少，因此，主要出口国家的竞争可能加剧。所有主要出口国家2013/14 年的出口数量都预期减少。除了美国出口预期下调之外，还有出口预期下调的国家，印度出口 700 万包，澳大利亚出口 420 万包，巴西出口 260 万包。澳洲和巴西年初库存大幅下降，导致2013/14 年可出口货源低于上一年度。

基于最新的供需预测，2013/14全球期末库存预计创下 9470 万包新高，较年初库存增加 10%。不过，大部分库存在中国，目前进不到国际市场。到2013/14 年底，中国预计拥有 5830 万包库存，或者是世界库存的 62%。因此，考虑到2013/14全球棉花库存－对－用量比为 86.5%，世界棉花价格一直维持在相对高的水平。

图 4 中国棉纱进口

亮点

在近几年印度在世界棉花市场中发挥的作用越来越大，因为印度的产量、消费量和贸易量都已经提高。印度现在既是棉花出口大国，也是棉花生产大国。因此，印度的供需情况，以及支持价格和限制出口的政策变化，都对世界棉花贸易及价格产生意义深远的影响。美国农业部的全球产量预测系统依赖于平衡情况的发展，以确保其产量与消费量预测的一致性。

美国农业部对印度棉花供需的评估，主要依赖于印度政府的官方数据来源。由于这些信息来源不兼容，因此，美国农业部对印度棉花库存历史评估做出的修正次数多余其他可变的全球棉花供需数据。

过去几年（从2006/07年开始）供需评估之间的不平衡，导致美国农业部预测印度棉花供需表上的残余数量很大。残余棉花数量建立在美国农业部内部机构棉花评估委员会(ICEC)的分析之上，这个委员会确定了一个印度需要的最低的棉花库存水平基线。它有利于调节对各种印度棉花部门行为的评估。

美国农业部当前做出的印度近几年供需平衡情况显示，残余棉花数量在 500,000 包至 100 万包之间。印度的库存－对－用量比平均在 35%。

美国农业部：世界棉花供应量、用量及贸易（从8月1日开始的年度)

单位(1000 包)

	2009/10	2010/11	2011/12	2012/13	8月 2013/14	9月 2013/14
产量
澳大利亚	1,775	4,200	5,495	4,600	4,500	4,500
巴西	5,450	9,000	8,700	5,800	7,000	7,200
中国	32,000	30,500	34,000	35,000	33,000	33,000
印度	23,800	26,400	27,500	26,500	28,000	29,000
巴基斯坦	9,240	8,640	10,600	9,300	9,700	9,700
美国	12,188	18,104	15,573	17,315	13,053	12,899
乌兹别克斯坦	3,900	4,100	4,200	4,500	4,250	4,250
其他	13,805	15,387	19,071	18,020	16,880	16,875
总量	102,158	116,331	125,139	121,035	116,383	117,424
国内用量、消费量
孟加拉国	3,900	3,700	3,300	3,600	3,800	3,800
巴西	4,400	4,300	4,000	4,100	4,200	4,200
中国	50,000	46,000	38,000	36,000	36,000	36,000
印度	19,750	20,550	19,750	22,500	23,250	23,000
印尼	2,450	2,350	2,250	2,550	2,550	2,650
墨西哥	1,900	1,700	1,700	1,800	1,900	1,900
巴基斯坦	10,400	9,900	10,000	11,000	11,700	11,700
土耳其	5,900	5,600	5,600	6,000	6,100	6,200
美国	3,550	3,900	3,300	3,500	3,500	3,500
越南	1,600	1,625	1,650	2,300	2,500	2,500
其他	15,006	14,593	13,598	13,923	14,353	14,079
总量	118,856	114,218	103,148	107,273	109,853	109,529
进口
孟加拉国	3,900	3,700	3,200	3,600	3,600	3,600
中国	10,903	11,979	24,533	20,327	11,000	11,000
印度	480	450	600	1,300	1,200	1,500
印尼	2,500	2,400	2,300	2,600	2,550	2,700
韩国	1,010	1,038	1,170	1,314	1,300	1,300
墨西哥	1,393	1,196	1,000	950	1,200	1,200
巴基斯坦	1,574	1,443	900	2,200	2,700	2,700
泰国	1,806	1,752	1,263	1,511	1,600	1,600
土耳其	4,394	3,350	2,382	3,800	3,950	4,100
越南	1,695	1,569	1,625	2,425	2,500	2,550
其他	6,989	6,984	6,044	6,401	6,773	6,675
总量	36,644	35,861	45,017	46,428	38,373	38,925
出口
澳大利亚	2,115	2,501	4,640	6,179	4,300	4,200
巴西	1,990	2,000	4,792	4,307	2,600	2,600
布基纳法索	775	675	650	1,150	1,175	1,175
希腊	875	750	1,000	1,200	900	950
印度	6,550	5,000	11,080	7,600	6,250	7,000
马来西亚	43	80	1,023	725	825	825
马里	440	450	625	875	950	925
土库曼斯坦	1,200	1,100	750	1,075	950	950
美国	12,037	14,376	11,714	13,026	10,600	10,400
乌兹别克斯坦	3,800	2,650	2,500	3,200	3,000	3,000
其他	5,790	5,952	7,261	7,406	6,811	6,933
总量	35,615	35,534	46,035	46,743	38,361	38,958
期末库存
澳大利亚	749	2,583	3,573	2,129	2,643	2,564
巴西	4,353	7,906	7,993	5,601	6,043	6,226
中国	14,246	10,603	31,081	50,361	58,258	58,311
印度	9,374	11,174	9,444	8,144	8,794	9,394
巴基斯坦	3,042	2,520	2,835	2,860	3,135	3,135
土耳其	1,605	1,319	1,241	1,423	1,381	1,388
美国	2,947	2,600	3,350	3,900	2,800	2,900
其他	10,403	10,843	12,249	11,622	10,711	10,810
总量	46,719	49,548	71,766	86,040	93,765	94,728
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