“极致单品”能救凡客？

　　第四轮

　　时间2010年5月

　　投资方老虎基金

　　投资总额5000万美元

　　融资过程2009年，凡客诚品不但确立了29元T恤衫和59元帆布鞋这样的支撑业绩的明星产品，而且在服务方面全面升级，推出了全免运费、24小时送货、30天无理由换货且运费由凡客承担等举措。可以说2010年是国内电商融资泡沫的鼎盛期，也是国内电商大跃进的开始。对比2010年和2009年就会发现，在2010这一年中，凡客诚品的销售额增长了近4倍，达到了12亿元。在其中个别的月份，凡客诚品也实现了赢利。也是在这一年，凡客诚品开始进入时尚圈。与韩寒和王珞丹合作的同时，黄晓明和李宇春的凡客体再次风靡互联网。2010年5月，投资过当当、京东的老虎基金以5000万美元完成凡客诚品第四笔融资。

　　第五轮

　　时间2010年12月

　　投资方联创策源、IDG等

　　投资总额1亿美元

　　融资过程2010年6月，凡客诚品的总库存达到了1.98亿元。2010年12月，与上轮融资相隔半年，凡客诚品又迎来了联创策源和IDG等老股东的1亿美元融资。凡客诚品此轮融资并没有引进新的投资者，而是由之前投资者联创策源领投，IDG、软银赛富、老虎基金等追加投资，将全部用于提升用户的购物体验，扩大市场占有率，加快物流仓储建设，增加产品研发、IT技术建设以及人才储备。此次融资对凡客诚品的估值已超过10亿美元。

　　第六轮

　　时间2011年5月

　　投资方中信产业基金、嘉里集团、淡马锡等

　　投资总额2.3亿美元

　　融资过程2011财年是凡客诚品发展最快的时间，以当时的客单价108元计算，凡客诚品毛利率能够达到33.7%。不过，营销、物流等费用支出仍然使得每单净亏损27元。2011年4月，凡客诚品的日化和其他百货品类产品陆续开发。同年6月，凡客诚品总库存达到8.5亿元，此时凡客诚品15亿元的总负债中，应付账款高达11.53亿元，员工总数在7月超过了10000人。2011年7月凡客诚品下调了与网站联盟的合作佣金。此外，凡客诚品的一系列优惠促销活动让物流成本也大幅增加。在这样的压力下，第六轮轮融资达到了2.3亿美元。

　　第七轮

　　时间2014年2月

　　投资方小米公司、淡马锡、联创策源、IDG、软银赛富等

　　融资过程1亿美元

　　融资过程2012年，凡客诚品经历了多轮的大裁员，并且仓储和物流成了“重灾区”。2013年1月，凡客诚品时尚女装频道上线，其主要的学习对象是H&M、ZARA这样的线下品牌。同年4月，凡客特卖的第三方品牌迅速增多，但用时相应延长。虽然凡客诚品将第三方品牌、特卖商品、V+统一归至V+平台内，并开始削减第三方商品，重推凡客诚品自有品牌，但这与年初因决定做平台而进行的架构调整仍不匹配。而在1年内的多次调整，也对公司内部产生严重的影响。幸运的是，凡客诚品在2014年2月得到了第七轮融资。

　　场外声音

　　凡客已进行了六七轮投资，企业的发展出现了问题，资本方新一轮投入也是为了稳住盘面，毕竟自己的利益在里面。——新浪微博网友繁华落尽

　　凡客推出了两款“爆款”了，我为此还看了凡客上“爆款”羽绒服的点评，说实话，整体点评并不好，小米模式到底是什么不重要，凡客的“低价低质”路线不能继续走下去了。——电商观察人士鲁振旺

　　未来凡客的发展，除了目前的“小米化”大方向外，产品供应完整和消费者认可更是“新凡客”定位、成型、发展的必由之路。——业内人士小然

　　像凡客这样已经有市场、有品牌的公司，投资方不会轻易放弃。投资方可能有其他考虑，等着凡客上市，或者等京东这样的公司收购他们。——投资圈刘先生

　　从七轮融资中不难看出陈年的精明之处，凡客诚品融资的轮数多，很可能是一种精明的作价技巧。多轮融资，可以提高溢价。——某电商副总裁

　　投资人观点

　　此次投资凡客诚品，我对凡客诚品的要求很简单，即把产品做好了，产品好了才会有凡客诚品的品牌和用户忠诚度。同时我也更期待凡客诚品的转型，凡客成为下一个小米。而之前，凡客诚品的梦想是中国的优衣库。但是，凡客诚品的款式种类超过了优衣库，甚至传言用同一家供应商，但是凡客诚品的品质和口碑却输给了优衣库。所以，凡客诚品与其坐以待毙，不如转型“小米化”背水一战，奋力一搏或许还会有出路。——小米公司董事长兼CEO 雷军

　　联创策源第一期基金只有1亿2千万美元，几乎1/3都投给了凡客诚品。而且凡客诚品从第一轮到第五轮的融资，联创策源无不跟进。对坚持投资的原因，我认为做投资，一要看市场好不好；二要看生意好不好；三则要看团队好不好。结果凡客诚品这三者都很好。——联创策源风险投资公司总裁 冯波

　　我有一套自己的方法论，即一是我更关注他们想做什么事？二是从市场和用户的角度看，为什么需要他们来做这样的事？三是谁来做这些事？我还是愿意投技术研发能力比较强、有持续研发能力的团队，我也比较喜欢彼此交流顺畅的创业者。凡客诚品就是如此。只要是我认可的企业和创业者，都会一直支持。——IDG技术创业投资基金合伙人 林栋梁

　　我一直都非常看好移动互联网。虽然去年凡客诚品发展过快，品牌扩张过快，导致出现了一些问题。但这方面管理层应该会有他们的判断，我想一个企业在经济发晕的时候，可能会跟着一块走，是会有这样的可能。——软银赛富投资顾问公司总裁 阎炎

　　凡客诚品是启明创投投资企业估值和表现最好的一家，真实业绩完全超出预期。我认为，一定要选择市场足够大的行业去选择投资对象，其市场容量在10亿到100亿美元左右，市场够大，才值得大家花功夫去拼前3名。——启明维创创业投资管理公司合伙人兼董事总经理 童士豪