一季度染料氨纶业绩增幅大

　　生意社4月14日讯　市场依然青睐具备持续涨价能力的化工品，但市场对产品短期涨价逻辑敏感程度低于往年。申银万国预计，1Q14基础化工整体净利润同比回升20%左右。同比增幅较大的子行业主要是染料、醋酸、氨纶等；下滑幅度较大的子行业主要是涤纶、磷肥等。

　　从季报看，华鲁恒升季报有望超预期，目前股价对应14PE8倍，PB1倍，低于国际化肥公司10-12倍PE的估值；随着市场对季度盈利和低估值品种关注提升，估值2季度有望得到修复。作为国企公司在行业底部仍能维持很好的盈利状况，如果在国企改革的浪潮下机制能进一步改善，未来也存在战略突破的可能。

　　行业层面，环保给染料产业链带来的供应收缩仍在进行，价格仍将上行，继续推荐浙江龙盛、闰土股份，两家公司也在积极准备产业延伸；推荐氨纶价格上涨弹性较大的华峰氨纶。