中棉所：2015/2016年中国棉花景气报告

　　中国棉花生产景气指数(CCPPI)2015/16年度回落至180～190点。即2015年棉花产业仍将延续2014年消费呈弱势“恢复性”增长和生产呈强势“缩减性”的分化态势。受全球经济复苏乏力、巨大库存、石油价格下降，化纤替代增长，原棉消费减少，以及中国进口减少影响，全球棉价下行的压力增大，美国、中国、印度等大国生产都呈收缩态势。中国新疆提出调减次适宜、不适宜棉田面积正是转型升级的支撑点之一。供决策参考。

　　一、2014年棉花产业回顾

　　(一)全国棉花总产减少

　　据国家统计局，2014年全国植棉面积6328.7万亩，减2.9%;单产97.35kg/亩，增0.7%;总产616.1万t，减2.2%。市场数据，2014年棉花生产呈“三减一降”特征。一是面积减至7151万亩，减7.6%。二是单产减至95.8kg/亩，减4.5%。三是总产减至684.7万t，减11.8%。四是棉花产值减，收益减。

　　(二)棉花取消临时收储政策，试行目标价格，价格大幅下跌

　　受临时收储政策取消影响，据中国棉花生产监测预警数据，2014年度农民籽棉均售价5.85元/kg，比2013年同期的8.37元/kg，降幅高达30.1%。受惠于新疆目标价格试点和内地补贴政策的支撑，虽然新棉市场情绪好于2008年秋季的金融危机，但籽棉交售、收购、加工的节奏都变慢，因后市价格下行，市场观望情绪浓厚，难见昔日繁忙的景象。

　　(三)棉纱线和纺织品服装生产、消费和出口增长回落

　　2014年纱产量3379.2万吨，同比增5.6%;棉布产量390.0亿米，同比基本持平。但因国内外原棉价差仍较大，棉纺织用棉710万吨，减少12.3%。2014年纺织品服装出口2984.9亿美元，增长5.1%，回落6.3个百分点。2014年国内限额以上服装鞋帽零售12563亿元，增长10.9%，回落0.2个百分点。2014年进口原棉244.2万t，减41.2%;进口额49.91亿美元，减40.9%。进口原棉均价2045.67美元/t，比2013年2034.43美元/t，略增0.6%。2014年进口棉纱线201万t，减4.2%;出口棉纱线43.1万t，减18.0%。

　　(四)国内外棉价下降，价差大幅缩小但仍较大

　　2014年中国棉花价格指数(CC Index3128B)均价17169元/t，下降11.2%。Cotlook A指数(FE)83.11美分/磅，下降8.0%。国内外价差缩小但仍较大。进口棉到港加权平均价差5541元/t，价差缩减6403元/t，减13.5%;1%关税加权价差3666元/t，比2013年价差4364元/t减16.0%;滑准税加权价差2239元/t吨，价差缩减3574元/t，减37.4%。

　　二、2015年棉花产业展望

　　(一)全球经济复苏乏力在延续

　　全球经济复苏仍将乏力，石油、汇率和地缘政治等多重变动加剧全球经济的分化，石油价格大幅下滑对进出口国家的苦乐不均，美元汇率升值可能影响美国经济复苏，日元和欧元贬值影响私人消费，全球大宗商品和农产品(000061,股吧)价格普遍下行和回归，以及地缘政治风险不确定性，许多国家都在修正和下调经济增长预期，IMF和世界银行1月预测2015年全球经济增长速率为3.0%～3.5%，比早期预测下调了0.3～0.4个百分点。

　　预测2015年CCPPI仍将下降，棉纺织消费呈弱势“恢复性”增长和生产呈强势“缩减性”，产与需的分化仍将延续2014年的态势。据中国棉花生产监测预警报告，2月意向植棉减幅高达14.9%，3月增长到21.4%，扩大了6.5个百分点。由于全球库存不断增长，USDA 2015年2月预测期末库存增长到2491万t，库存消费比扩大到99%。中国期末库存从2013/14年度的1365万t增长到2015年2月的1403万t，占全球库存的56.0%。

　　(二)全球棉花价格和生产走向

　　价格是市场的牛鼻子，价格与供需基本面和市场心态变化有着紧密关系。2015-2016年全球原棉供大于求的局面在短期内难以缓解，全球棉价缺乏支撑，下行压力增大。USDA 2月预计2015年国际棉花现货价格下降到55～65美分/磅，国内现货价格12500～13500元/t。受全球经济增长乏力，中国棉花转型升级、全球价格下行、消费减少背景下，2015/2016年度全球棉花生产将呈收缩态势，中国、美国、印度、巴基斯坦等大国植棉面积都将减少。

　　三、加强科技兴棉，搞好目标价格改革试点工作

　　(一)科技兴棉是促进植棉业转型升级和提质增效的关键措施

　　一是调整棉区结构，调减西北无效产能;二是调整品种和品质结构，提升机采水平;三是加大科技兴棉支持力度，实现节本增效;四是创新服务新模式，提升植棉业服务水平。

　　(二)新疆目标价格改革是新尝试，总结经验，完善价格形成机制

　　2014年新疆试行目标价格改革，设定目标价格19800元/t，新疆采集期的籽棉售价6.02元/kg，折皮棉13600元/吨补贴6200元/t，按产量367.7万t(国家统计局)补贴227.974亿元。至2015年3月底，新疆地方基本农户，按60%面积补贴265(北)～270(南)元/亩，按40%产量补贴籽棉0.683元/kg，测算南疆基本农户补500元/亩上下。兵团按产量随交售补贴职工籽棉1.6(机采)～2.1(手采)元/kg。长绒棉补贴0.80元/kg。

　　2014年国家出台9省棉花补贴2000元/t，这9省产量233.8万t补贴资金46.76亿元。据了解，3月中下旬，按良种棉面积补贴山东235元/亩，江苏205元/亩。

　　同时要配套棉花生产保险，提高灾害赔付率;增加生产投入，提升基础产能能力;利用好两个市场两种资源，鉴于原棉大量库存，2015年不宜追加配额外原棉。