瑞达期货：郑棉小幅振荡，观望为主

　　国内走势：4日郑棉1605合约小幅振荡，开盘于11750元/吨，收盘于11770元/吨，较前一交易日结算价下跌10元/吨，成交量明显增加，持仓量减少8224手至310332手。

　　外盘走势：ICE期棉周二收跌，因天气预报显示德州天气晴朗及需求疲弱。ICE12月期棉收跌0.72美分，或1.1%，报收62.57美分/磅。

　　消息面：

　　1、截至2015年11月2日，2015棉花年度全国共有11个省区，870家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到139.2万吨，其中新疆134.6万吨。

　　2、国际棉花咨询委员会(ICAC)下调棉花价格预估，其警告称中国进口进口量的下滑将较预期更甚，降至至少10年低点。ICAC预计，中国2015/16年度棉花进口量将减少24%，至不足140万吨，这是2006/07年度以来最低水准。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12991元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。

　　观点总结：因德克萨斯州产区天气晴朗，美棉振荡回落。国内方面，尽管产区新棉预期减产、进口减少，但在库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期新棉上市，增加市场供应，下游需求未见好转，市场预期悲观，郑棉维持弱势。技术上，郑棉1605合约短期小幅振荡，成交量和持仓量均萎缩，短线预期维持振荡。操作上，建议短线观望为主。