浙江龙盛：每股收益年均复合增长率可达到40%

　　公司是沪深股市唯一上市的一家染料公司，从2003年上市以来，主营业务收入一直保持着稳定快速增势，年均复合增长率达到30%。随着公司目前业务规划的进一步开展，我们预计公司在未来三年中，主营业务收入仍将迅速增长，年均复合增长率可保持在30%，到2009年主营业务收入接近60亿元，净利润超过6亿元。

　　作为行业龙头，公司多年以来在环保方面的努力，使公司在目前国家“节能减排”风暴中，不但没有受到重大影响，相反由于行业供求状况变化，导致染料价格上涨而最终受益。

　　公司未来的目标是从单一的染料行业龙头企业，向行业的上下游及相关领域扩张，最终转型成为一间综合性的精细化工企业。

　　我们预计公司07年、08年及09年全面摊薄每股收益增长率将达到90%、13%和28%，如果考虑08年和09年的投资收益，增长率将会更高。鉴于公司在染料行业的龙头地位和较高的净资产收益率，基于30倍的08年市盈率，我们将公司的目标价格设为23.0元人民币。首次评级为优于大市。