新旧棉价接轨之际的棉市分析和预测（一）

　　当前市场又进入敏感时期，主要是对旧年度棉花市场走势的迷茫、困惑和对新年度棉花市场的猜测、展望。这里本人也作个分析和预测。有不同观点的说出理由可以辩论，不要说脏话污染论谈空气，现在世界的污染已经够严重，不能再加重。

　　一：2007/2008年度的棉花市场走到现在这个样，让国内大多棉花产业从业者都感到很困惑，主要表现以下三方面：一是全球通胀加速，国际上能源矿产价格飞涨，工业品价格也在不断攀高，其他许多农产品大多都已经创历史新高，好象只有棉花和纺织品服装价格不涨反跌；二是时间到了七月中下旬了，国家统计局公布的棉纱棉布产量还在不断增长，中国棉花进口量同比在减少，而现在进入七月下旬了，国内棉花缺口还没见到；三是中国经济发展还是强劲，上半年GDP还是在10%以上，但棉花、棉纺、织布、服装似乎走势独特，利润率很低或处于亏本边缘，已有少部分纺织织布服装厂关门或倒闭，中国棉花产业发展趋势与中国的经济发展趋势很不一致。这些困惑不得不让我们面对现实重新思考和总结经验与教训。　　　　

　　第一个困惑的思考；从去年开始，在世界性通货膨胀愈演愈烈的时候，国内外很多人都提出了棉花价值被严重低估后的“洼地投资”论。现在的事实没有证明这个理论的正确性，这里可能有二个误区：一是时间判断上的失误。因为即使这个理论成立，但反应的过程不是一个年度，可能是二个年度或更长的时间才能得到体现。就拿国内来说，因为农民在07/08年度的收购季节对收购价还是较满意的，新年度的种植面积应该不会怎么减少，(当然现在有关机构和单位调查的全国种植面积有一定的减幅，个人现在还是有点怀疑这个调查结果)，通过本年度收购结束后的皮棉价一直阴跌，如果在2008/2009年度新棉收购价格出现下跌后，棉花与粮食等其他这农作物的比价效益较大幅度的下降后，到2008/2009年度的棉花面积可能才会真正的下降。这样看来，对于棉花这种“洼地投资”理论在中国可能要二个年度后才会得到体现。还有一点是中国的粮棉争地的矛盾与美国相比较轻，及中国农民的种植习惯、植棉地改种其他农作物的局限性与美国相比也不同。二个误区是对中国棉花产业的发展周期性认识不足，即中国棉花产业现在处于淘汰过程中，拐点已经出现，正在走向衰退的过程，棉花产业处于这样的阶段，对棉花原料及其成品的价格会产生极大的压制。现在业内不少人士都有一个认识，就是如果没有通胀，现在纺织服装行业情况这样差，要是在以往，棉价可能早就跌到12000元／吨以下了。这里也说明通胀对棉价还是有一定的影响力，只是这种向上推动价格的力量与行业衰退向下的压力相比，还是较弱。还有就是本轮通胀上涨最历害的是能源和食物。能源是工业发展必需要吃的，食物是人生存必需要吃的。棉花相对于现在人们的需求讲，其重要性没法比。本人前些天找了次衣服，一看可以三年不买衣服都不会有什么问题，当然追求时尚的人另当别论。所以本年度的棉价是稳了一段时间后一直在阴跌。这种阴跌主要表现在价格的小跌加上利息仓储费用，累计跌幅已经不小，现在实质已经超过1000元／吨了。