国内收储政策支撑 棉价重回供需基本面

　 　第三部分 后市展望

　　综上所述，金融风暴余波未了，全球经济衰退引发的忧虑还在持续，世界经济扔没有回暖的迹象，一直依靠国内收储政策支撑的国内棉价，在收储结束、利好政策消化后，将重新回归供需基本面，由市场决定其走势，所以，最终决定棉价的还是下游纺织业需求状况和棉花供给状况，当然，在棉花播种季节，棉花播种面积和植棉地的天气因素都将成为炒作热点。

　　由于2月份，我国纺织品服装出口仍呈下跌 ，虽然国务院会议决定自4月1日起将出口退税率提高到17%，但这也无法从根本上解决问题。对于后期国家能不能出台进一步的措施，我们也必须认识到，措施提振只是短暂的，一旦价格出现大幅上涨，并超过纺织企业的承受能力，国家必然会采取抛售储备棉等政策来稳定棉价。

　　技术上看，2009年1、2月份，郑棉维持在前期区间11600－12000内震荡，3月3日在期价触及60日均线后反弹并震荡走高，最终突破前期整理区间，但是期价的上行伴随着持仓的持续减少，市场对后市看法存在分歧，纷纷离场观望，但随着期价的回调，持仓有所增加，而且均线系统仍呈多头排列，短期看，市场可能在国内现货的强势支撑下蹒跚前行。而且，在第二季度，植棉面积和植棉地天气又将成为重要的炒作热点。盘面看，目前郑棉907处于上升通道中，通道的下轨支撑着价格震荡上行，但前期高点12350一线的压力明显。目前期价处于前期交易密集区，在资金关注度不够，量能得不到配合的情况下，期价上行存在着一定的压力。后市关注资金格局的变化及12350一线的突破情况。

　　在第二季度，我们应重点关注一下几个因素：

　　1、全球经济环境的变化及市场供需格局的演变； 

　　2、后期的政策导向，如国储是否增加棉花收购； 

　　3、大量的国储棉后期如何消化； 

　　4、原油价格走势和美元指数的变化，这影响着大宗商品的整体走势。