运动品牌：去年“井喷”增长今年忙着卖存货

　　轻资产战略

　　除了Kappa的所有权，轻资产战略也被秦大中一再提起。

　　秦大中说，中国动向只在江苏太仓有一座小工厂，主要是打打版，并不承担大量生产的职能。在人员方面，虽然2008年中国动向的营业额达到33亿元，但所有员工加起来只有400多人，因此，人力成本仅占到销售额的3.5%~3.8%，其他公司一般在7%左右。国内为中国动向销售Kappa产品的有2808家店铺，没有一家归中国动向所有，都是中国动向的经销商自己建起来的。

　　国内奉行轻资产战略的鞋服企业并不仅有中国动向一家，美特斯邦威就是代表企业之一，但是与之相比，中国动向显得更加谨慎。以销售渠道为例，随着金融危机冲击下商业地产价格下挫，美特斯邦威只租不买的策略悄然发生改变，2008年12月份，斥资1.8亿元在江西和辽宁购买商业地产，今年4月份，美特斯邦威再次公告耗资3000万元在杭州买下一处商业地产。对于美特斯邦威资产的逐渐变“重”，秦大中说：“周成建总裁是一位令人敬佩的企业家，但是中国动向在轻资产的路上会继续走下去。购买商业地产的好处显而易见，在租金上可以节省一笔不小的开支；但商业地产的价格什么时候是‘底’，仁者见仁智者见智，你觉得可能已经到底了，实际上下面还有‘地下室’。”

　　秦大中说中国动向手里仍然有几十亿港元的现金，不会盲目去收购，也不会盲目多元化，各种经营动作的主要落脚点之一仍然是保持中国动向的“轻盈身材”。

　　体育用品业成PE眼中“香饽饽”

　　李静颖

　　日期，在谈到为何投资匹克公司的时候，联想投资有限公司董事总经理王能光告诉CBN记者，联想投资目前比较关注国内消费类的企业，“尤其是非常青睐能够走向国际的国内优秀企业。”

　　该表态已明确显示出当前PE公司的投资倾向，而这也与2008年国内体育用品企业的业绩暴增相呼应。

　　有业内人士告诉CBN记者，此次红杉中国、建银国际、联想投资对匹克公司总共4亿元的投资属于PRE-IPO，匹克赴港上市的念头早在去年已迈入进行时。而从此前已成功上市的李宁、安踏、特步等体育服饰用品公司的过往经历来看，它们成长背后都有资本推手的助阵。

　　联想投资董事总经理李家庆告诉CBN记者，体育用品行业正在逐渐从专业性的运动概念转移到运动休闲消费类领域，这在无形中放大了行业的市场空间，也给企业的成长提供了足够大的内需市场。

　　同时，CBN记者也发现，企业的渠道拓展与品牌建设能力也是决定PE进入该领域的基本原则。李家庆也表示：“该行业的优秀企业一定要具备大规模制造的能力，这样才能做好成本控制，其次需要有品牌运作的能力，最后对于渠道的布局一定要扎得很深。”

　　在他看来，国内体育用品企业从品牌溢价的角度来讲，中短期内很难具备与国际一线体育品牌相抗衡的能力，但从市场对于运动休闲的需求来说，它们可以取长避短，将市场拓展定位于三、四线城市。“这些城市往往对这样的休闲概念意识并不强，于是，这些国内品牌就很容易在此成为大品牌。这样的需求在过去两年完全爆发出来，使得这些国内企业成长得非常快。”李家庆说。

　　一位业内人士也告诉CBN记者，在这个行业有很多企业都是靠OEM起家，以此确保稳定的现金流，经过代工训练后，发展自主品牌，用两条腿走路。现在金融危机来了，许多专从于OEM的厂家倒闭了，而这时拥有自主品牌的企业就容易冲出重围，继续活下去。

　　李家庆表示，以晋江系为代表的体育用品企业多以做自有品牌出身，转型较早，善于做国内市场，尤其在二、三线市场扎根很深。金融危机的到来对它们的冲击并不大，反而机会更多。“在一线城市扎根的国际品牌，由于定位在高端市场，使它们目前遭受了很大的库存压力，这就给了国内企业一个很好的发展机会。”