郑棉期货：10月25日高开涨停 恐慌回补

　　郑棉市场情况：10月25日，上周五纽期上涨，影响今日郑棉CF1105合约大幅高开，早盘在空头回补买盘推动下冲高，随后少量平仓盘打压下调整，盘中低增量回升，空头恐慌止损买盘令期价封于涨停，日线形成高开阳线，日内成交量萎缩，持仓量减少。CF1101合约日成交69668手，日减仓3166手，终盘持仓量66774手；CF1105合约日成交337860手，日减仓15698手，终盘持仓量327596手。

　　相关市场情况：上周五NYBOT棉花期货因风暴席卷美国主要产棉区影响触及涨停。今日CNCE电子撮合交易成交6980吨，撮合各合同高开收涨，几近涨停，MA各合同涨幅均在671-674元，近月MA1011合同收于27190元，涨674元；主力MA1103合同收于26530元，涨673元。当日成交量相对清淡，订货量略有增加。

　　基本面情况：100万吨储备棉投放正式结束,大部分纺织企业都竞拍到一定库存，大型纺织企业库存较充裕,进货意愿不强。只有部分小型纺织企业随用随买，因此，现货市场成交仍一般，纺织企业认为当前价格较高，而且新棉多以四级及好四级为主，三级棉很少。成交现货四级提货价在25200元/吨，好四级25600元/吨。棉农囤棉较多，加工厂收购缓慢。22日中国棉花价格指数(CC Index 328)25319吨，涨378，429级棉到厂均价24712元/吨，涨259。

　　技术面分析：上周五美棉指数及12月合约上涨收阳线，12月合约收涨停，日线突破前一日高点并于15日高点一线收强，今日早盘高开上冲，技术上受到均线支撑，长线保持涨势；12月合约60分钟图21日、22日两日构成三角形盘整，交投重心上移至19日高点之上，终盘突破该三角形上轨，今日早盘高开续涨，期价有效突破15日高点，短线亦呈突破之势。以周线形态分析，上周美棉指数收长阳线，周线收复前一日上影线高点，长线格局利多，但是摆动指标均位于超买区，近期亦应谨防剧烈波动的风险。

　　今日郑棉CF1105合约高开上行收于涨停，日线形成高开阳线，中线确认上周后两个交易日的有效突破，日线再度形成一个中继跳空，长线保持强涨势形态；60分钟图形高开收强突破前两个交易日盘整区上轨，短线亦为强市。

　　操作建议：多单继续持有。(个人观点，仅供参考黄涛）