3年央票重启难消准备金率上调预期
生意社05月11日讯
在1年期央票缩量发行的同时,央行周二放量开展了800亿元的28天期正回购,发行量较上周增加近1.5倍。另外,3年央票本周四有望重启渐行渐近,但仍无法完全排除市场对近期再度上调存款准备金率的预期。
尽管发行量加码,但央票和正回购的发行利率依旧维稳。昨日发行的300亿元的1年期央票,参考收益率第六次维稳在3.3058%。而当天同时进行的800亿元的28天期正回购,中标利率第五次持平于2.6%。
暂停逾5个月之久的3年期央票有望“再度出山”,成为本周公开市场的焦点。市场主流看法认为,3年央票的重启,可减轻法定存款准备金率再度上调的压力。但记者统计发现,从去年及2007年3年央票重启后的情况来看,这两个具有深度锁定流动性的工具往往“双管齐下”,出台的时间间隔不到一个月。
因此,有市场分析认为,3年期央票的重启并不能替代近期存款准备金率再度上调。兴业银行资深经济学家鲁政委表示,重启后的3年期央票首期发行量不会太大,预计不超过500亿元,5月仍有上调存款准备金率的可能。中金公司也指出,从历史经验来看,上调存款准备金率和3年央票两者互为补充,而不是相互排斥。
而从昨日银行间市场来看,资金供给依旧充裕,资金价格保持稳定。隔夜回购加权平均利率仅下行了1个基点,收于2.12%,成交金额连续第二日保持4000亿元以上的高位。7天回购利率仅上行了3个基点,至2.79%。
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编辑:芦苇