服装个股：朗姿股份成女装样本 搜于特引10只基金关注

　　生意社4月5日讯　中国服装业正经历从量变到质变的过程，公司站对位置，资金凶猛扎堆

　　理财周报 记者 张欣然/文

　　近些年，随着纺织服装行业种类的不断细分，竞争也越显激烈。

　　成本上升、人口老龄化、局部地区劳动力的短缺，已成为中国纺织行业所面临的严峻挑战。不过，这些问题似乎并未击退纺织服装行业在资本市场上的前进之路。

　　2011年，在资本的主导和推动下，一批纺织服装企业相继上市，越来越多纺织服装类的公司踏上了IPO征程。资本的作用力效应也显露无遗，在渠道布局、研发设计、信息化管理、人力资源培训、供应链整合等方面，中国服装业正在经历从量变到质变的跃升准备。

　　而朗姿股份(36.50,1.02,2.87%)、搜于特(33.40,-0.22,-0.65%)逐渐在纺织服装中找到适合自己发展的路线，或成为典型。

　　朗姿股份：女装品牌样本

　　中国服装市场呈现出快速细分、深度细分、无限细分等特征。在此背景下，企业面临的巨大挑战是，如何依据自身有限资源精准选择细分市场，脱颖而出。

　　朗姿股份是一家从事品牌女装设计、生产与销售的企业，主攻高端女装市场，拥有“朗姿”、“莱茵”及“卓可”三大高端女装品牌，在高端女装市场具有很强的竞争实力。

　　朗姿股份在开创之初，就瞄准了高端女装这一国外奢侈品牌与平民品牌未抢占的市场，走差异化路线，知名度不断提升。运营模式以自主研发、外包生产为主，目前公司在全国各主要城市大型高端商场拥有353个销售终端，直营占比高。

　　2011年年报称，朗姿股份销售收入为8.36亿元，同比增长49.6%，归属于上市公司股东的净利润为2.09亿元，同比增长69%。

　　事实上，朗姿股份自去年8月30日上市以来，受大盘影响，表现并不尽如人意，自首日开盘涨幅34.57%收于47.10后，连日下挫最低探到38.22元，距发行价只差一个跌停板。

　　但多家机构的进入，给朗姿股份发展带来信心，2012年朗姿股份迎来跌后反弹。

　　朗姿股份2011年年报的前十名流通股股东均为机构，除了原有的两只银华系基金和同盛基金，在去年4季度还新进了1只社保基金、5家券商、1只公募基金。

　　截至2011年12月31日，朗姿股份前十大流通股股东持股数合计1707.63万股，占比34.15%。其中，银华基金(微博)持股数占流通股比11.99%，共持599.56万股。

　　2012年3月27日，朗姿股份公告股权激励方案，计划授予激励对象的股票期权数量为285万份，对应的标的股票数量为285万股，占本计划签署日公司总股本20000万股的1.43%。

　　机构扎堆，股价上行，股权激励方案的公布，引来多家券商分析师对朗姿股份的关注。据理财周报记者统计，2012年3月23日至3月28日，共有15家券商的13名分析师发布研究报告，共计20份。均针对朗姿股份2011年业绩及股权激励方案做出了分析，预测未来目标价区间为36.7-51.8元。

　　搜于特：吸引基金扎堆

　　搜于特趋同于朗姿股份，以中低端市场为主。虽不高雅，但搜于特避开了一二线剑拔弩张的“战场”。自品牌创立起便锁定三四线城市的巨大市场，成就了其快速的成长。

　　搜于特的品牌“潮流前线”主要以校园、时尚、淑女三大系列为主。其中，淑女系列凭借良好的性价比，在中国的三四线城市拥有较高的市场份额，每年对公司销售收入的贡献率超过三分之一。

　　从拓展空间看，全国地级市、县、镇达2万多个。截至2011年末，搜于特的销售门店约1500家，未来拓展空间广阔。相较一二线市场，三四线市场的服饰品牌竞争程度小，商铺租金较低，店铺赢利能力更胜一筹。

　　2011年年报数据显示，搜于特2011年实现营业总收入10.99亿元，同比增长73.66%；实现营业利润2.27亿元，同比增长89.07%；实现净利润1.73亿元，同比增长91.42%。业绩大幅增长引来多位券商青睐。

　　截至2011年三季报，搜于特前十大流通股股东呈现全基金阵型，十只基金持股数合计1287.55万股，占流通股比例32.19%。涉及到的基金公司有华宝、广发、华夏、上投摩根、龙银、海富通、南方及社保基金在内的10只产品。

　　搜于特于2010年11月17日上市，作为三四线市场品牌的运营商，除了高速扩张渠道、拓展门店布局外，公司还采用“大力加盟补贴+低折扣率”的模式保证渠道高速增长。

　　同时，为了更好地应对市场多变的需求，搜于特加强自身产品研发能力。2010年其设计研发支出近900万元；2011年它设计的款数为6000款，上市款数为4000款。

　　“规模相对较小，未来有较高的成长空间。”深圳某业内人士称，随着公司规模不断扩大，未来竞争力取决于公司的运作平台以及管理能力与其快速成长的匹配程度。