产能扩张供需难解 PTA马年走势熊途漫漫

　　报告要点

　　2013年PTA期货行情整体呈单边弱势下跌走势，年初价格重心最高，11月底价格重心最低，但整个价格波动区间并不大。

　　2013年全年国内PX供需状况总体基本平衡。2013年中国PTA产能基本没有增加，而2014年PTA投产计划有很多，继续造成PTA供大于求。当然，2014年，PX新增产能也较多，调节负荷预计成为PTA和PX工厂的必要选择。

　　2014年排除宏观因素波动以外，由于新增产能继续大量投放，PTA行业产能过剩仍将进一步加剧，全球PTA装臵综合开工负荷可能继续大幅下滑，行业运行景气度继续低迷，产业个体之间的竞争也将更趋激烈。

　　PTA期货价格除了受季节性因素引起的季节性波动外，很难出现大幅的上涨，价格重心也将处于相对中等的水平。