美尔雅期货：湖南纺织企业调研报告

　　核心要点:

　　1.2015/2016年度湖南常德、岳阳等地因劳动力减少、植棉收益低、农资成本及人工成本上涨过快、直补政策的补贴款未到位等原因意向植棉面积较去年同期减少30%左右。

　　2.湖南纺织企业受下游需求及相关经济政策不佳的影响出现旺季不旺、温而不火的局面,企业的订单多以中小订单为主,少量的中长大单,开工率大多在80%-90%。

　　3.因棉花供大于求的格局,纺织原料库存周期在7-25天,多以高等级的新疆棉为主,地产棉随用随买;棉纱有少量常规品种的库存,周期在10-20天。

　　4.原料采购现款现货,棉纱销售帐期拉长由原来的45天延长至60-90天不等,少量的承兑汇票,虽然自去年8月1日起国家解决了“高征低扣”税率问题但产销利润微薄。

　　5.棉纱期货的上市意味着棉纱跨产品、跨周期、跨市场、期现套利有更多实现的机会,为企业的稳健经营保驾护航。

　　6.棉纱期货参与意愿有待加强,因湖南、湖北等地没有厂库资格,在企业的生产过程中多以客户订单的质量标准为主,再加上期货交易风险较大,企业运营资金紧张等问题;但对棉纱期货交割的规则及制度有较大的兴趣去学习及掌握。