一个坚持者的新证言 雅戈尔成功完成跨国并购

　　在收购结束后，相关人士评价，这是中国公司进军海外时最具潜力的一次收购。以新马公司和雅戈尔集团业务的契合度来说，从业务量、业务的互补性和市场的价值来说都是难能可贵的补充和提升，净资产收购更属空前。中国制造的强大潜力、民营企业家对时机的把握，以及雅戈尔的强势文化，在这一次收购中体现得淋漓尽致。

　　5、收购意向谈判完成后，雅戈尔集团高层毅然决定，此收购案将以雅戈尔股份公司的名义发起。

　　从对收购全过程和双方的业务情况分析，可以得出的结论是，这宗收购案是一个了不起的成就，收购业务具有巨大的潜力。雅戈尔集团完全可以不以股份公司的名义来出资完成。

　　雅戈尔方面表示，雅戈尔一直保持低调，不参与、不接触股票市场的机构，但对于股东利益，从董事长李如成到各级高管都十分关注，雅戈尔员工因对公司发展抱有极大的信心，也大量持有公司股票。因此，有潜力的收购以股份公司名义完成，是对股东们的一种回报，也是雅戈尔作为一个具有社会责任心的公众公司一种形象的体现。

　　收购动议原本可以直接由董事会决议通过，但为了审慎起见，雅戈尔高管层特意招开股东大会。2007年11月7日，雅戈尔召开董事会会议和股东大会，代表了雅戈尔51.12%股权的股东代表到场。

　　出于长期对雅戈尔的信任，股东大会没有太多异议就通过了由雅戈尔股份出资收购的决议。对于到场股东对出资收购的问题，雅戈尔高管层在收购之前已周密考虑过。而在会上，高管们提出了一个极其保守的利润预期：1200万美元。这个利润来源，是在没有充分整合，仅仅是建立在新马集团现有承接品牌商加工订单高于雅戈尔已承接订单20%~30%这一项收入的预期上。

　　雅戈尔高管层清楚地意识到，并购虽然很圆满，但真正的困难是在之后的任务上。这一次收购的净资产基准日为2007年12月31日，完成国内审批是交割的前提，而从签约到交割是一个空白时间。在这个过程中，标的公司的价值随着市场的变动而变动。虽然从宁波到中央的各级政府都对此次收购十分支持，李如成更是以他个人的影响力极力推动审批过程的加快；但是审批本身还是要经历很多复杂的环节。虽然在商业上具有极大的强势，但从行政级别上，雅戈尔只是宁波市鄞州区内的一家企业，审批的每一项手续都要经过区-市-省-国家部委的层层审批。如果按常规做法考虑，审批的过程可能要半年以上。
　
　　雅戈尔是幸运的。雅戈尔以在宁波支柱型企业的影响力，首先得到了宁波地方政府的全力支持。宁波市发改委、外管局、外经贸局等部门都把这宗收购案当作重要工作来办。2007年12月10日，全部审批工作在一个月内完成。2008年1月8日，新马集团的全部资产顺利交割。

6、雅戈尔此次对新马集团的并购，是在我国纺织服装行业面临种种困难、美国经济存在进一步衰退可能等诸多不利的情况下进行的。然而，经过近30年的苦心经营，李如成对这一并购的成功信心十足，而雅戈尔强大的制造业基础、雄厚的资金优势和和谐的企业文化优势，更增加了出手收购的实力。他认为，这次并购，将给雅戈尔一个进军国际市场，特别是美国市场的良机，使雅戈尔品牌向国际化迈出实质性的一步。

　　雅戈尔高层认为，对新马集团收购的完成，使雅戈尔在美欧对中国纺织品种种设限的环境下，进一步增强了海外生产和海外销售的能力。在整合的基础上，以雅戈尔对成本的控制能力，并购后的新马集团将有更大的赢利空间；同时，雅戈尔将以开放的胸怀面对竞争，最大程度地降低成本以占有世界范围内的市场份额。而地处香港的新马集团，以内地文化与海外市场之间搭建了一个极好的过渡桥梁，促进雅戈尔的国际化。雅戈尔与新马未来的合作，也会使新马原有强大的接单加工能力、雅戈尔先进制造业和优质的劳动力资源结合而具备更强的竞争力。

　　雅戈尔高层表示，雅戈尔在海外市场的动作，除了促进海外市场的销售外，对国内市场的品牌形象，也将是一个很好的提升。更为重要的是，新马集团的加盟使雅戈尔缩短了建立国际品牌所需人才积累的时间，新马的设计团队所拥有的对服装理解和设计能力，有助于提升雅戈尔的整个服装文化。

　　纺织服装行业是中国改革开放后最早进入全面竞争的行业，民族企业在这个行业里得到了最充分发育。作为全行业首先建立自身全产业链的龙头企业，雅戈尔进入国际市场成功实现跨国并购，具有十分深远的意义。毫无疑问，这又是中国企业参与国际竞争的一个里程碑式举动。在已有的中国公司跨国并购中，也无疑是一次最具潜力的并购。

　　在并购之后的整合中，李如成表示，新马集团现有管理团队在之后不会有任何变动。

　　新马服装集团CEO徐静波有着长达48年的服装业从业经历，年龄比李如成大整整12岁。22日上午，在和徐静波一同与记者见面时，李如成开玩笑说，过去他总是嚷嚷着要退休，这回可不好意思说了。因为他和徐先生都怀着一个共同心愿，把纺织服装业做强、做大。