纺织服装业，模式为王品牌研究

　　七、运营数据分析：07年行业稳健增长

　　今年以来，我国纺织行业克服了国际贸易摩擦、人民币升值、出口退税率下调、利率上调、生产要素价格上涨等诸多不利因素，在生产、销售、出口、效益等方面均呈现稳健的增长态势，继06年后行业运行再次呈现超预期的结果。

　　1、行业总体平稳增长，两极分化日益严重

　　在行业管理水平、技术水平不断提高的作用下，我国纺织行业的经济效益得到进一步的提升。2007年1-11月，我国纺织行业规模以上企业经济整体平稳上升，累计实现工业总产值22760亿元，同比增长22.53％；累计实现工业销售产值22214亿元，同比增长22.25％；累计实现利润总额1035亿元，同比增长38.4％，增幅提高5. 1个百分点。2007年纺织全行业实现主营收入26786亿元，比上年同期增长22%。

　　其中1-11月纺织子行业主营收入与利润同比分别增长22.1%和33.1%，收入与利润增速略微有所降低，分别下降了1.42和0.19个百分点，服装子行业主营收入与利润同比分别增长24.7%和26.6%，收入增速略微降低0.58个百分点，而利润增幅下降较多，达4.15个百分点；化纤业实现收入和利润总额分别同比增长25.6%和139.5%，增幅较去年同期提高2.1和74.7个百分点。

　　总体来看，收入增幅有所放缓，而利润增幅提高，主要得益于重点企业多元化战略带来的收益、化纤等部分子行业利润暴增及行业自身不断的费用压缩等因素。但行业自身的结构升级与盈利改善也不可忽视，07年1-11月，纺织和服装子行业毛利率分别为10.43%和14.19%，分别比06年提高了0.4和0.3个百分点，均处于历史高位。

　　一个尤其值得注意的现象是：在多重压力影响之下，企业的两极分化日益严重，行业80%的利润正在向20%的少数企业集中。1-11月，占31.48%的企业利润总额占全行业的89.19%，平均销售利润率达到8.43%；占企业总数7.01%的企业的利润总额占全行业的35.26%，平均利润率达到15.60%，比全行业平均利润率高292.95%，比自身去年同期销售利润率增加3.67个百分点；其余约占全行业2/3的企业，创造的利润不足全行业的10%。8.43%的平均销售利润率，是纺织行业“黄金八年”以来的最低点。

　　2、投资增长略有加快 

　　总体看，我国纺织行业投资增速在今年1～7月一直保持着较为缓慢的增长速度，但在8月之后呈现“缓中加快”的趋势。1～11月，纺织业完成固定资产投资1376亿元，同比增长27%，提高5.9个百分点；服装行业完成固定资产投资658亿元，增长39.8%，略微下降1.9个百分点，但仍继续大幅高于全国投资增速。

　　3、出口增幅继续减缓，08年不确定性增大

　　据统计，2007年，全行业累计出口1679亿美元，其中服装出口1096亿美元、纺织品583亿美元，三者分别同比增长18.8%、20.7%和15.4%，全行业出口增速自2003年以来首次低于20%，增速回落主要是受到出口数量增速下降的影响。

　　总体来看，2007年纺织服装行业出口有以下几个特点：

　　贸易结构进一步改善，出口增长方式有所转变

　　我国的纺织品出口向来被认为是低利润出口行业，但是通过近几年来纺织品服装出口贸易结构的变化情况可以看出，我国纺织品服装出口的一般贸易比重逐年上升，出口贸易结构在不断优化。07年1-11月，我国纺织品服装一般贸易出口额达1165亿美元，同比增长21.41%，占全部出口的72.53%，所占比重较上年同期提高了0.73个百分点。而且一般贸易方式出口创汇增幅超过加工贸易增幅。

　　产业升级带动出口方式转变。在贸易结构改善的同时，我国纺织品服装的出口价格明显提升，成为带动纺织品服装出口增长的重要动力。1～10月，我国纺织品服装出口价格比上年同期提高了9.06%，其中纺织品出口价格增长了3.76%，服装出口价格增长了11.73%。扣除价格和成本因素外，出口产品附加值提高是其价格指数提升的主要原因，这也说明了我国纺织品服装的出口增长方式正在向效益增长和质量提高转变。价格的明显提升，带动纺织品服装出口价值量明显增长。

　　国际市场需求稳定，亚非成为新的出口增长点

　　今年以来，我国纺织品服装出口的相关国际市场需求相对稳定，但受到美国经济增长趋缓、对纺织品服装进口需求减弱的影响，2007年，我国向欧美地区出口纺织品服装516.2亿美元，同比增长12%，增速较去年同期下降7.9个百分点，降幅明显。

　　另外值得关注的是，亚非发展中国家今年以来经济发展势头迅猛，个人消费需求和相关工业消费需求旺盛，对我国纺织品服装的出口拉动作用日渐明显，成为我国纺织品服装出口新的重要增长点。1～11月，我国对非洲和东盟的纺织品服装出口分别同比增长35.1%和49.7%，增幅强劲。

　　从目前我国纺织品服装出口市场结构看，第一大市场是新扩容的欧盟27国，第二大市场是美国，加上日本、香港，这四大市场占我纺织服装出口金额比重的53.8%，而在去年同期这个比重达到56.5%，可以看出，随着前四大市场所占比重的下降，市场结构多元化趋势越来越明显。

　　民营企业成出口主力增长潜力仍然巨大

　　随着我国贸易体制的改变，纺织服装出口各类企业中民营企业逐渐成长为出口主力。自从2006年民营企业纺织服装出口金额超过国有企业后，今年仍保持旺盛的出口增长势头。

　　2007年1-11月，我国民营企业纺织品服装出口额达668亿美元，同比增长41.5%，占同期出口总额的41.6%，比上年所占比重提高了6.3个百分点；而其余三种企业形式（国有、集体、三资）出口占比都有不同程度的下降。

　　总体来说，2008年我国纺织行业面临的各种不确定性因素明显增大，产业调整的压力随之加大，例如美国次贷危机影响世界经济增长，世界经济增长速度放缓必将影响到我国纺织品出口，这是个不得不面对的挑战。

　　此外，08年影响我国纺织服装出口的主要有以下几个问题：

　　欧盟取消设限，新贸易武器可能实施

　　中国输欧纺品限制即将自明年1月1日起取消。中国同意明年实行出口控制措施，以避免重演2005年当时因中国价格急遽下降，自中国进口激增而导致重设配额的下场。中国将不会在2009年继续实行出口控制，届时也轮到美国取消对中国的配额限制，故对采购趋势将带来重大改变。欧洲与美国的进口商会期待在未来实行新的贸易武器，如目前较少实行的反倾销、反补贴的关税。

　　新的环保规定，如欧洲的REACH，此法案既是进入欧盟市场的更高的绿色环保标准，也是限制中国产品进入欧盟市场的另一个方式。一方面使原本基本不受配额限制的纺织品也将遭遇管制；另一方面，为达到环保标准企业不得不从欧盟进口高价的染料和设备，这也算是对中欧贸易逆差的一种补偿，可能会导致亚洲的生产成本提高。长期来看，欧盟与美国将可能对来自中国与其它国家的污染产业进口品课征税金，人纤成衣的进口可能会受到影响。

　　人民币持续升值，加速行业结构调整

　　进入2008年，人民币以7.18再创汇改以来的新高，人民币累计升值幅度已超过10%。

　　人民币的升值，直接导致我国产品在出口国价格上涨，竞争力下降。尤其是生产低附加值的纺织、服装企业，其所受到的冲击和影响更大。升值对纺织品出口的负面影响是根本性的，然而，这种利润的下降势必会淘汰一些不适应变化的企业，迫使纺织企业加速提升产品的附加值、树立品牌观念、提高企业核心竞争力。从长远而言，为了从根本上提升我国纺织业在国际市场上的核心竞争力，抓住中国经济目前良好的发展态势、利用积累的大量国际收支顺差，对纺织行业进行结构性调整，将是一件利大于弊的好事。