300亿信用证套现赌局 PTA面临产业之殇

　　2.为什么是PTA？

　　PTA化学名为精对苯二甲酸，主要用于生产聚酯。而聚酯纤维是合成纤维最主要的品种，在合成纤维总产量中占将近80%的比例，而在整个纺织业原料中，化纤占65%的份额。

　　由于其自身的多重“优势”，PTA成为信用证套现最理想的工具。

　　PTA规格比较单一，国内外的产品标准基本一样，工艺相差不大。而重量规格也很标准，一包一吨，对于用来套现的产品，PTA非常适合。

　　此外，生产PTA的装置技术上稳定，也不容易出现质量纠纷。“因为PTA是标准产品，放一年也不坏，质量很稳定。”这位业内人士说，固体、无毒，亦成为其备受信用证套现者青睐的原因。

　　除此之外，乙二醇也常作套现之用，但相比之下，因为其是液体，不易运输，而成为PTA之后的次选。

　　“绍兴做化纤聚酯的大的企业，都在用PTA套现。”绍兴市行业主管部门一位工作人员向记者表示。

　　而能够参与到这场“游戏”中来的，亦需是行业内的大型企业。只有大型企业，才有可能获取银行的大额信用证授信，需要交纳的保证金比例也更低。

　　知情人士表示，对于这种信用证融资，银行并非不知情，但国际信用证属于贸易授信，为银行的表外业务，风险相对较少，其本身并没有违规之处。

　　另一方面，银行向企业收取保证金、开户费，并赚取美元兑换的差价，在此间获利颇丰，所以银行几无限制之意，而且鼓励向优质企业开展国际信用证业务。

　　浙江省某大型进出口公司的负责人表示，最近几年，银行开国际信用证的条件放得很宽，给企业的额度也很大，“1000万美元的额度，我们单位一个公章就行了。”

　　他告诉记者，化纤产能为50万吨的企业，大约需要86%的PTA，也就是43万吨。一年进口的PTA却达100万吨，不是套现是什么？

　　3.PTA产业之殇

　　化纤行业进行PTA套现的自救之举，犹如“蝴蝶翅膀”正传导至国内PTA产业。

　　徐峰说，目前国内PTA的现货价，已在套现压力下异常扭曲，“全世界任何一家生产商按照这个成本，都生产不出产品来”。

　　因为急于将提单出手套现，进行PTA信用证融资的企业，往往选择在第一时间将PTA卖掉，导致PTA现货价格暴跌。

　　进入2008年，这一价格倒挂趋势愈加明显。国内PTA现货价从3月下旬的8100元/吨左右下跌到4月下旬的7650元/吨。而同期PTA生产成本则从8450元/吨上涨到8550元/吨，倒挂差价从350元/吨上升到900元/吨，使国内PTA生产企业现金流大量流失，经营每况愈下，行业已处于生死存亡边缘。

　　PTA的上游是石油，石油价格一路上涨，但PTA的国内市场价格却在下跌。国内PTA生产企业的利润，正是为“剪刀差”所吞噬。

　　“对于这些套现的企业，他们正饮鸩止渴。他们这样死不要紧，把整个国内PTA产业也给拖死了。”徐峰说。

　　2004年之前，国内的PTA大都依赖进口，后为国家产业政策所鼓励，2005-2007年国内产能增长比较快。目前国内的产能是1270万吨，占到了亚洲的40%左右，国际市场的三分之一。