雅戈尔地产投资失利下一步甩卖海通

　　生意社3月4日讯　雅戈尔2009年将可能缩减对房地产和金融的投入，或者完全退出，而将精力主要集中于服装主业上。

　　房地产和投资一直都是雅戈尔两大主要收入，但随着资本市场步入调整期、房地产行业陷入低迷，雅戈尔也在持续地减持中信证券。

　　昨日，雅戈尔方面向《每日经济新闻》记者证实房地产确有1/10投资有失利，并称将减持海通证券。

　　持续减持累计套现60亿元

　　2月6日，中信证券曾公告，截至2009年2月4日，雅戈尔已累计出售公司股权17489.4583万股，其中，公司转增股本前减持4506.5627万股，公司转增股本后减持12982.8956万股，累计减持已超过公司总股本的3%，目前雅戈尔仍持有无限售条件流通股14737.1044万股。

　　1999年雅戈尔以3.2亿元的投资成本入股中信证券，股改前持有中信证券股份2亿股，股改后持有1.84亿股；而中信证券后来转增股本，又让雅戈尔所持股份大大增加。但是，2007年12月31日～2008年4月25日期间，雅戈尔抛售中信证券套现29.97亿元；2008年4月25日～2008年11月11日期间套现14.58亿元；2008年11月11～2009年2月4套现14.18亿元。总共将近60亿元。

　　“企业短时间内不断抛售，说明企业急于套现。”联合证券一名分析师表示。加上近期将要发行的20亿元公司债，这样算来，雅戈尔的流动资金会达到80亿元左右。

　　记者以投资者的身份致电雅戈尔，董秘刘新宇透表示：“公司目前不存在现金流压力,流动资金很充裕，发行20亿元公司债只是为了调整负债结构。”随后，记者致电公司证券部，一名工作人员则表示，发行20亿公司债主要是补充流动资金，主要用于投于服装生产、房地产开发项目上，“有钱比没钱好。”房地产1/10的投资失利

　　数据显示，雅戈尔2008年负债远远高于2007年同期负债。中金公司研究员认为，雅戈尔短期负债高筑是因为错误涉足房地产的原因。雅戈尔的房地产开发资金高达近15亿元，同一时间，雅戈尔的流动负债近12亿元。

　　关于地产投资失利，一直早有传闻。而记者也从雅戈尔公司得到证实，“公司在地产投资中确实有几处买贵了。”一名证券代表告诉记者，“具体位置就是杭州商学院地块和宁波北郊路地块。不过只占土地总储备的1/10，不算大。”该人士补充。

　　2008年2月，雅戈尔集团以97972.28万元的价格竞得宁波北郊路以西地块，楼面地价13102元/平方米。

　　一位研究员给记者算了一笔帐：宁波北郊路地块的土地费用+建安成本大约是16500元/平方米，销售价格在15000元/平方米，毛利率是负的。而且距离华辰北9号地块仅2公里的新星都市2008年3月均价才7000元/平方米。低迷的楼市，使得华辰北9号的开发前景堪忧。

　　而杭州商学院地块是雅戈尔于2007年7月购得，还没有开工。该地块以高出起拍价8亿元、楼面价15719元/平方米的价格创下了杭州土地拍卖的天价，土地出让金高达14.76亿元。估计这一地块的土地费用+建安成本大概在21822元/平方米。

　　投资海通已浮亏近7.5亿元

　　2006年～2008年，雅戈尔房地产收入占总收入的比重不断上升，最高曾占到30%，而股权投资收益也一度掩盖了主业的光芒。

　　根据雅戈尔2008年中期财务报表，投资收益占其总利润的54%，低于2007年的70%，纺织服装为19%，房地产为27%。

　　粗略估计，雅戈尔2007年持有上市公司股票市值曾高达240亿元。由于股市大跌，该部分股权投资严重缩水。刘新宇说：“其实股权投资一共不到50亿元，除去已卖掉的中信证券，股权投资的市值还有90亿元左右，要说公司损失惨重并不准确。不过，对海通证券的投资确实有亏损。”

　　三季报显示，雅戈尔持有海通证券2亿股，初始投资金额35.88亿元，投资成本在17元/股左右。2009年2月20日，海通证券收于13.22元/股，以此算来，雅戈尔已浮亏近7.5亿元。《每日经济新闻》记者独家获悉，目前雅戈尔下一步打算减持海通证券，公司方面称已经组织专门团队，并与上海一家投资公司共同负责此事的进一步运作。

　　有业内人士认为，受经济危机的影响，雅戈尔2009年将可能缩减对房地产和金融的投入，或者完全退出，而将精力主要集中于服装主业上。