苏物期货：PTA摆脱基本面再次涨停

　　生意社8月12日讯　今天，郑州PTA增仓上行，新主力合约TA910强势涨停，收盘价上涨266至8216，MACD指标与RSI指标继续处于强势区域。现货市场气氛略有好转，低价寻盘较多，中纤PTA价格指数下跌50至8000元/吨。

　　供给方面，油价变动与经济走势是一个动态的相互制约的有机体，加上短期内仍不能排除美元或构筑双底的可能，油价似乎难以出现快速大幅上涨，然而欧佩克石油部长级会议即将在9月份召开，油价继续稳定于每桶65-75美元附近的可能性较大；丰厚的生产利润将使日、韩PX企业很难为了规避新产能冲击而继续降低装置开工率；当前PTA生产成本仅在7190元/吨附近，在利润的推动下，今天国内PTA装置开工率依然高居80%。

　　需求方面，今天江浙地区聚酯依然偏弱，销售继续放缓。由于近期成品库存持续小幅增加，聚酯企业将面临由于成本转嫁通道不畅所带来的压力，进而会减弱聚酯企业对高价PTA的承受能力。而且，前期部分纺织类企业提前购入了四季度的生产原料，这也给后期PTA需求带来了隐忧，特别是进入9月份后，国内纺织、服装月度出口金额往往会出现季节性下滑。从今天公布的海关数据来看，国内7月份纺织、服装月度出口金额依然小于07和08年。

　　总体来看，上游成本稳定、社会库存低、交割库库存低等因素让人浮想联翩，但8、9月份的纺织行业产销旺季能否重现依然不能确定，缺乏需求有效配合的价格上涨是非常脆弱的，今天的PTA行情只能更多的归因于多头资金推动。

　　操作上，前期空单暂时退出，对于TA910的多单可少量谨慎持有，仓位应控制在15%以内，止损点8000。对于空仓的投资者，建议关注一下“买LLDPE抛PTA”、“买燃料油抛PTA”的套利机会，由于PTA大幅上涨，当前或正是以上组合建仓的好时机。(苏物期货投资研究部陆辉)