山西三维（000755）增持

　　前三季度，公司实现主营业务收入20.29亿元，同比增长14.60%；净利润达到2.61亿元，同比增长176.47%。每股收益0.667元。公司业绩大幅度增长主要来自于下游需求旺盛促使产品价格持续上涨、毛利率提高。

　　公司将建设9000吨/年煤制氢气和3万吨/年PTMEG扩建两个项目，以满足7.5万吨/年顺酐法BDO装置所需氢气并进一步延伸BDO产业链。两项目按计划将分别在09年5月和9月建成。两项目将成为公司目前在建的7.5万吨/年顺酐法BDO和20万吨粗苯精制项目之后公司继续发展的动力所在。

　　随着粗苯项目的逐渐投产和产品价格的高位维持，第四季度的业绩可能会超预期。

　　我们将前期的07年EPS由0.80元上调至0.95元，08年业绩为1.37元，目前的动态市盈率分别为35、24倍。因为公司的可持续发展和业绩的持续增长，以及公司在高油价背景下在煤化工领域的技术和规模领先优势，给与公司长期的关注。