恒天天鹅(000687)：新东家初定 吕向阳携资本运作联想

　　11月25日，恒天天鹅公布股权转让重要进展，初定深圳市华讯方舟科技有限公司为拟受让方。华讯方舟实际控制人为吴光胜，董事长为比亚迪创始人之一、福布斯富豪吕向阳。

　　1、恒天集团引三民企追逐

　　经国资委同意，控股股东恒天集团拟将恒天天鹅持股比例由29.80%降至18.26%，拟受让方将成为恒天天鹅新实际控制人。有意向的包括华讯方舟、邦泰高分子、熙正照明等。

　　2、接盘恒天天鹅硬条件

　　恒天集团对拟受让方的准入条件要求较高，需满足近3年连续盈利、具明晰经营发展战略，及对公司后续经营规划。此外，还需控制优质主业资产并承诺置换上市公司现有资产。

　　3、华讯方舟资产起底

　　移动宽带网络综合服务商华讯方舟脱颖而出。已构建了从芯片研发到移动宽带网络再到智慧应用的产业链。由于方案涉及对恒天天鹅原有资产置换，由此或演变成华讯方舟的借壳上市。

　　4、吕向阳扮演重要角色

　　华讯方舟共6名股东，吴光胜持股42.5%，吕向阳旗下的广州融捷持股16%，为公司第三大股东。尽管吕向阳并未控股，但华讯方舟公开场合活动，均由吕向阳出面参与。

　　智COOL：

　　从条款来看，恒天天鹅的股权转让背后包含了资产置换等重组条件，如果跟恒天集团近期混合所有制动作相结合来看，思路就颇为明晰了，从三家拟接盘公司情况看，华讯方舟经营的是宽带网络服务，涉互联网概念，无疑更符合恒天天鹅要求的鼓励类产业，相比之下其他两家主营的化工和LED都属夕阳产业，华讯方舟当选无疑更符合逻辑，不过还需看后续具体资产置换情况。